2月份，整体 PVC市场仍处于半休市状态。一方面，上游生产企业方面，企业库存和社会库存都处于高企状态。另一方面，下游制品行业开工、复工延后，需求缓慢释放。在高库存和需求萎靡的双压下，目前整体PVC生产企业开工负荷较低。据隆众资讯数据显示，截止至本月27日，受物流运输部分缓解，本周PVC生产企业开工率回升，本周开工率在71.65%，环比上周增加3.36%，同比去年低11.17%。电石法在73.57%，环比增2.32%，同比低11.79 %，乙烯法开工率在62.68%，环比上周增加8.23%，同比去年低8.26%。

图1 2020年PVC开工率

受突发事件的影响，市场人士返市时间一度推迟，本定于2月10日复工的下游，也是因为运输、人员、审批等各种问题一度推迟。整体的PVC市场在上旬一度处于供需循环断开的局面。上游生产企业方面，因库存压力剧增，包括乙烯料在内的生产企业，部分出现胀库，为调整自身生产压力，电石法企业和乙烯法企业纷纷采取降幅和停车举措，部分乙烯法企业转战出口市场。下旬开始，华东、华南地区的贸易商开始活跃，低价货源频现市场，下游也在政府的支持下，开工缓慢恢复中，同时物流以及人员返工情况有所缓解，货源开始流通。隆众资讯样本数据统计，目前华东库存近31万吨，华南库存近14万吨，且有大量在途，市场社会库存量预期将保持增加且高位态势，但需求完全放量仍需较长时日，国内的PVC生产企业以及市场承压仍较大。

3月份伊始，下游企业消化能力仍有限，市场仍以低价成交为主。随着终端市场陆续向好，中大型下游企业的开工负荷再度提升，伴随疫情区域性的缓解，交通物流、复工人员到岗方面将会有一定突破，但管控依然存在，直至突发事件危险性完全解除为止。房地产、基建等项目存在一定延期，但伴随着下游制品企业生产需求的逐渐提升，厂家的销售压力出现一定缓解，资金压力也会相应减轻。但需求端完全放量，存在一定延迟。同时近期受国外突发安全事件的影响，市场不稳定性因素增加，预计3月份的整体市场价格重心下调为主，趋势或先触底后反弹，4月初期市场原有的需求有望恢复。