【导语】:本周西南甲醇行情区域走势差异,川渝挺涨,云贵广西先跌后涨。短线外围各方局面向好带动且当地限气支撑,西南各区域行情将稳步抬升。
本周西南甲醇行情区域走势差异,川渝挺涨,云贵广西先跌后涨。周初西北新价成交良好频现停售且烯烃复工消息释放利多,但西南各区域需求疲弱使得业者延续理性看空,云南高低端整体跌至2300元/吨出厂,但四川部分上游承弱供应预期试探推涨,而随限气时间渐明确在本月底下月初,主力气头企业自周二、三陆续停止外售保库,且随鲁北招标价格走高,成都、重庆贸易送到报价连日推涨,周四午间四川部分非气头企业涨报至2650-2670元/吨,云贵企业亦受带动整体推涨170-200元/吨,广西企业挂牌周初降150元/吨后周内未做二次调整,南宁贸易送到报价逐日上行但区间较大(货源地不一所致)。
图1.2西南甲醇出厂及送到价格走势
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表1西南甲醇基准价周均对比
单位:元/吨,%
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就一周均价变化来看,除成都送到基准价持平以外,其余均下跌;但就日度价格对比来看(11/25对比11/18),出广西出厂基准价下跌以外,其余均有一定上涨,其中川渝企业出厂基准价涨幅3.30%,云贵两地企业出厂综合基准价涨3.84%,成都、重庆及南宁送到基准价涨幅分别为4.81%、5.65%、5.79%。同时四川主流区域间套利监测显示(如图3),新疆主流货源至成都运费有所回落,成都市场接货价较上月同期跌965元/吨,贸易一周现货利润周环比上涨明显,较上月同期利润涨幅亦较大。
图3新疆——成都甲醇贸易利润监测
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本周(20211120-1126E)西南甲醇产量及产能利用率趋势变化有限(如图4),周产量11.74万吨,环比+0.14%;周产能利用率70.89%,环比上升0.10%。周内四川部分小型气头装置限气停车,但部分装置负荷较前期有所提升,故整体产能利用率仍呈微幅上升趋势。值得注意的是,云南原20万吨/年甲醇装置于2021年四季度初扩产至24万吨/年,平稳生产后日增产量保持100吨左右。
图4 西南甲醇周产量及产能利用率走势
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图5 西南天然气制甲醇周产量及产能利用率走势预估
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表2 西南甲醇各省份周度产能利用率趋势预估
单位:万吨/年,%
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短线西南天然气制甲醇大概率集中错峰限气,据隆众资讯西南分析师跟踪数据显示(如图5),至12月初气头产能利用率或周降25.80%至47.12%,12月中旬至月底达到2021年内最低开工时段(1.97%),远低于2021/12初-2021/2初限气时段的最低开工水平(9.46%),2022年1月中旬起气头产能利用率将逐步恢复至67.23%、并在月底达到75.86%高位水平。行情方面,即便西南各区域传统需求短时间依旧偏弱,但受限气支撑,且西北库存转移且烯烃面临再次开车可能,同时华东某主力烯烃今日已顺利开车,加之午后鲁北部分下游招标价重心继续上移,外围各方局面向好带动下,西南各区域行情将稳步抬升。高度关注宏观、烯烃&外盘装置、鲁北竞标动态。