山东醚后市场淡季不淡，近期随着近期价格持续反弹，呈现出稳步上行趋势，截止到11月24日，基准价为5580元/吨，较前期低点上涨578元/吨，涨幅11.56%，行情走势创5年内同比新高。

醚后碳四作为原油二次加工副产物，下游延伸主要用于生产汽油添加组分，整个产业链与 汽油市场存在较强的相关性，每年共同受节假日、天气、居民出行习惯等因素影响，存在一定程度的周期性补货变化。而往年国庆节过后，北方市场天气转凉，加之年内再无假期因素影响，醚后碳四及下游产品在终端汽油需求抑制下多归于平淡期，往往难有亮眼表现。

本月以来，醚后市场价格走势强于往期，主要得益于供需面利好支撑及终端 汽油行情带动，据隆众资讯统计，受华龙化工、东明石化、鑫岳燃化等炼厂装置检修影响，区内醚后碳四日均供应量为6500吨左右，而省内日均需求量已超7000吨，不包含资源外流情况下，已存在明显供应缺口。终端市场方面，近期税务检查等影响，部分炼厂汽柴油出现降幅减产的情况，对醚后行情带来一定利好支撑。

目前来看，消息面， 国际油价在80美元/桶附近频繁波动，整体看仍处于近年来高位，而当前OPEC+减产的大氛围仍存，基本面向好预期未改，对醚后市场支撑作用明显。但是区内供需面利好支撑逐渐减弱，区内随着部分炼厂开工复产及装置提量，日供应量已涨至近7000吨，而前期原料醚后碳四上涨对下游深加工企业利润产生一定制约，部分烷基化企业表示后续存在降幅减产可能，供需面利好支撑正在减弱，而区内民用气价格相对偏低，替代了部分深加工装置对醚后的需求，供需面偏紧情况有所缓解。

综上所述，短期来看，山东醚后市场资源偏紧情况将逐渐消失，而终端汽油行情在外部因素影响下，存在不确定性，两方面影响下，醚后碳四市场支撑力度较为有限，后续继续冲高动力略显不足。预计将逐渐回归基本面，价格或以弱势震荡为主。