导语:近期己二酸价格重心在原料带动下出现窄幅上探,BDO存挺市意愿,TPU生产工厂出货情况较前期有所好转,加之终端在TPU价格低位行情下,跟进采买热情回温,多个利好消息的出现抑制行情下行趋势,目前场内价格企稳保持商谈出货。多重因素的影响下,业者心态由悲观转为谨慎观望,等待强有力支撑提振带动 TPU市场反弹上行。
2020-2022年国内市场TPU价格走势图
原料价格出现上探,实单有待观望
纯MDI临近挂结周期,场内谨慎观望,市场保持缓跌状态,行情弱势难改,工厂保持高开工负荷,现货填充及时,目前处于微利状态,供方及代理商促单意愿偏强。供需两淡局面尚且浓厚,纯MDI不排除仍存继续探底可能,反弹提振能力尚需耐心等待。
己二酸方面,上游纯苯有低库存、高外盘利好支撑,现货价格不断走高情况下,支撑 己二酸市场价格重心窄幅上行,且工厂挂牌和收款价格上调500元/吨,挺市意愿明显,中间商试探性上调报盘价格,但下游需求弱势下,价格上调后实单落实情况一般,业者多观望为主,等待市场消化跟进。
BDO在经历价格连续下调后,弱势僵持,当前供应端支撑偏强,且工厂竞拍及挂牌销售情况良好,支撑供方挺市意向。然中下游整体对高价抵触;终端产品 氨纶价格持续下行且库存高位存降负预期。但下游利好因素在于当前部分下游小厂无库存,炒涨气氛下或存补仓意向,预测BDO存窄幅上行趋势。
综合来看原料方面成本支撑较前期有增,但短线内不足以支撑带动TPU价格上行,BDO、己二酸等虽供方挺市意愿明显,但缺乏实单支撑,需求端跟进缓慢,涨幅相对有限。原料价格的小幅波动向TPU传导实际影响微弱,但利好消息支撑抑制TPU价格继续下行,目前报盘区间持稳,商谈出货。
2022年4月-5月TPU产业链价格表单
单位:元/吨
属性 | 产品 | 区域/牌号 | 2022年4月 | 2022年5月 | 环比涨跌 |
TPU原料 | 纯MDI | 华东市场 | 21724 | 21078 | -2.97% |
聚酯多元醇 | AA/BG | 24790 | 23083 | -6.89% | |
BDO | 华东散水 | 25236 | 22608 | -10.41% | |
AA | 华东 | 12119 | 11797 | -2.66% | |
TPU华东市场价格 | TPU | 鞋材市场 | 20905 | 19333 | -7.52% |
手机护套 | 20524 | 18978 | -7.53% | ||
气动管 | 20405 | 18833 | -7.70% | ||
薄膜 | 25429 | 23333 | -8.24% | ||
备注: 1、产品价格为人民币价格,单位:元/吨。上述价格为厂提承兑含税价。 2、两期价格为月均价价格。 | |||||
跟进采买订单有增,工厂利润空间缩水
2021-2022年国内TPU工厂开工率走势图
进入五月以来工厂开工负荷逐渐提升,目前场内开工达到6成左右,工厂库存压力尚存,保持出货节奏,待国内经济情况进一步恢复,存提负生产可能。工厂出货订单较前期出现明显好转,其中增量主要表现在手机护套领域,鞋材由于传统需求淡季和消费市场尚未恢复,表现平平。业者询盘拿货低价为主,工厂利润承压现象明显,华南地区终端开工负荷缓慢提升,且TPU价格低位行情下,终端采买热情稍有回温,使得业者对后市行情存在看好上行空间,但目前需求恢复尚不及预期,维持刚需订单为主,集中跟进补仓意愿偏弱。此外随着海运到港船只增多、运费降低加上国外经济环境稳定,出口增量对国内市场存在支撑可能。
利润方面,近期因TPU让利商谈带动出货,业者入市低价询盘采买,工厂利润空间出现缩水,据隆众资讯统计,TPU的月均利润在186.69元/吨,环比上月减少28.66%
2021-2022年国内TPU市场利润走势图
多空因素叠加,维持纠结心态
综合来看,原料价格出现上行好转迹象,参与者多试探小幅提高报盘价格,但需求端跟进情况一般,对高价接受能力较弱,实单成交情况有待观望。需求的持续弱势钳制业者对原料的操盘空间,原料涨幅有限,供需局面僵持难改。在原料端暂无强有力支撑价格上行前,TPU维持平稳跟进,后市持续关注成本面变化情况。
工厂虽出货订单出现改善增量,场内低价货源仍存,主流报盘价格集中低价,工厂利润空间缩水严重且部分工厂库存压力仍存,工厂挺市意愿偏弱,保持随行就市商谈出货。多空因素叠加影响下,业者对行情存看好预期,一改弱势运行常态,短线内价格区间持稳,等待原料价格上行和需求订单增量带动TPU行情反弹。