导语：2022年上半年，中国 丁二烯行情表现强势。以山东鲁中送到价格为例，截至6月17日均价在9387.88元/吨，较2021年上半年的涨幅达19.8%，较2021年下半年的涨幅在9.07%。

图1 2020-2022年 丁二烯价格走势对比图

来源：隆众资讯

2022年上半年，中国丁二烯行情整体表现强劲上行，并在6月上旬探至年内高点。1月初，中国丁二烯价格自4325元/吨起点起跳，3月份高点达到11250元/吨；经过4-5月的高位震荡之后，6月上旬达到年内高点的12800元/吨。

表 2022年上半年月度均价统计表

单位：元/吨

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1、高成本转化为供应端支撑，促成丁二烯达到3月份高点

图2 丁二烯与上游价格走势对比图

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2月中旬之前，丁二烯价格相对低位，部分时间段甚至低于原料石脑油的价格，为丁二烯后期涨势加速提供了成本面的有力支撑。随后2月中旬到3月中旬，原油和 石脑油价格快速拉涨，丁二烯成本面承压导致裂解装置降负运行，成本面逐步转化为供应面的强劲支撑。

2、外盘高位影响出口增量，提振丁二烯行情持续高位

图3 丁二烯内外盘价差趋势图

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据内外盘价格统计，外盘价格在3月中旬开始持续高于国内现货价格，4-5月部分时间价差一度高于千元以上。外盘价格持续高位，叠加5月份汇率走势影响，促进国内货源出口成交迅速增量。据市场消息反馈，5、6月份货源出口量将达到1.5-2万吨以上。出口显著增量导致国内供应吃紧，供方价格积极调涨，共同拉动丁二烯行情在6月初急速上涨至年内高点。

5月下半月，国内现货价格逐步高于外盘价格，影响7月份装船的出口成交走淡。但同时6月中旬左右国内现货价格的大跌重新打开出口的套利窗口，后期成交情况有待继续关注。

2022年上半年，丁二烯市场占据成本面、供应面的“天时地利”，同时又拥有商家积极调涨的“人和”，得以实现一路“高歌猛进”。下半年来看，市场或将更贴近于基本面，届时丁二烯行业以及下游新产能的释放情况有待观望，尤其是在目前下游低利润的局面之下，预投计划能否如期达成，或将在某些节点成为影响行情短期波动的主要因素。