【导语】：6月国际 甲醇市场开工低位，平均开工率72.34%，较1-5月平均开工下降5个百分点。目前整体开工水平低于1月伊朗限气时间段，开工率的大幅下降主要体现在非伊装置上。

数据来源：隆众资讯

6月伊朗地区产量因卡维装置重启的推迟而略有下降，7月伊朗产量（目前除ZPC一套因管道问题有短停计划外，其他均高位开工、正常运行）预估将回升至高位水平87.45万吨，如此高位的产量，使得部分业者开始担忧，是不是7月伊朗装船量也会像6月一样呈现天量状态。

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截稿前，隆众资讯预估6月伊朗至中国装船85万吨附近，创历史新高。7月120万吨附近的进口预估，打压着好不容易反弹了150点的甲醇市场。目前内地市场整体表现健康，且随着计划停车或降负的实现，国产开工将从高位回落，再加上近期气温上升较快外加原油再度反弹，前期煤炭看空以及经济衰退逻辑暂时告一段落，无疑将市场的矛盾点全部指向了沿海市场。

而盘面不断反弹，基差有所走弱，其中远期尚算坚守，近端基差走弱明显。受制于低位的美金成本，大力度的压制着市场的反弹力度。进口货逢高抛盘面，是进口商近期的主流想法。伊朗货2500元/吨附近的装船成本以及非伊货也高位不及2700元/吨的装船成本，我们的确可以看到利润优渥。而近期国际现货供应充裕，不少国外现货都欲往中国发货，持续压制着沿海市场的情绪。

但值得注意的是，7月120万吨附近的到货计划是真，那么进口到货的结构呢？首先，夏季惯常是部分mto工厂起库的阶段；其次，天津mto顺利投产后稳定开工，而近期美金货成本优势明显；最后，随着华东区域一些醋酸等下游的恢复，疫情结束后需求逐步复苏，社会库提货量存在淡季回升的可能，且近期华东MTO开工除南京1期外，其他均已开足马力，开工负荷较前期低位回升10%以上。

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若内地装置能如期降负或停车，关注进口货倒流空间变化，或将使得沿海库存趋势有质的转变。而若打不开倒流，进口在月中下旬集中到货势必影响卸货速度，以伊朗地区装船向来分大小月来看，再加上运力紧张（运费已上涨至65-70美金），7月伊朗装船不排除大幅减少的可能，从而导致8月进口卸货计划也会同步大幅减少。因此，7-8月社会库甲醇港口库存真的会在09合约周期内延续累库趋势吗？让我们静观其变。隆众建议，密切关注7月进口分港结构以及国际市场需求变化和货源流向对国内非伊进口供应的影响，伊朗航线关注运力紧张的缓和情况。