7月，山东醚后 碳四市场旺季预期未能如期来临，行情呈现弱势下行趋势，截至19日，月均价为6628元/吨，较6月均价6825元/吨，下跌197元/吨或2.89%。

往年从7月开始，伴随各地暑期来临及北方高温天气影响，终端 汽油市场逐渐进入年内消费旺季，带动相关产品需求提升， 醚后碳四行情也从中受益。通过对比2018年以来山东醚后碳四月均价数据可以发现，2018年-2021年7月环比价格均有所上涨，涨幅区间2.43%-6.99%，但今年行情反差明显，受7月上旬国际油价高位回落及国内疫情反复牵制，目前利空因素占据主导，终端汽油需求端利好支撑未能如期来临，山东醚后碳四市场表现出持续走弱趋势。

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

供需面来看，截至目前，7月山东区内醚后碳四商品供应量平均约6300吨/天，较6月日均供应量基本持平，而需求量平约7300吨/天，较6月8500吨/天缩减明显。国际油价走弱直接影响了终端汽油市场行情走势，底部利空因素逐级向上传导，抑制相关深加工企业利润。据隆众资讯统计，山东区内烷基化企业理论利润7月平均仅为274元/吨，较6月平均425元/吨下降了35.53%，部分烷基化装置为躲避利润风险选择停工降幅，导致目前需求端持续下滑。

消息面，国际市场，美元汇率下跌、美股上涨，沙特未就原油增产明确表态，原油供应趋紧担忧仍存，叠加伊朗问题进展缓慢，国际油价低位反弹，消息面迎来利好支撑。

综上所述，目前国际原油价低位反弹，但市场观望情绪尚未完全消退，终端汽油需求恢复缓慢，底部市场牵制下各相关深加工企业利润偏低，囤货意愿难以稳定持续，预计短期内醚后市场受消息面支撑下存上行空间，但需求端牵制下缺乏持续走强动力，预计下旬价格延续低位震荡为主，旺季行情恐难实现。