导语：近期 PX市场走势来看，PX和石脑油价差变动不大，下游PTA加工持续上涨下，对PX的价格产生一定支撑，但伴随PTA基差以及绝对价格的走弱，下游市场对PX的支撑减弱，叠加油价走弱，PX市场显现一定利空。

图1

如图所示，近期PXN在350-400美元/吨区间震荡，本月均价388.88美元/吨，较上月均价上涨8.54美元/吨，在下游PTA加工费持续上涨，基差走强明显，绝对价格大幅上涨的综合作用下，PXN在350-400美元/吨得到支撑，并且小幅上涨，具体回顾来看：

1） 截至9月6日，PTA现货月均收于6462.5元/吨，环比上月上涨362.91元/吨，涨幅5.95%。

2） 截至9月6日，PTA月均基差收于877.5元/吨，9月6日PTA基差收于930元/吨，较9月5日下降50元/吨。

3） 截至9月6日，PTA月均加工费收于976.58元/吨，环比上月上涨395.58元/吨，涨幅68.09%。

后期驱动因素：

整体来看，由于供应端的回归，自昨日起，PTA差收缩，绝对价格走弱，PXN来自下游市场的强支撑转弱，利好因素退却，预计PXN有下跌趋势，但本月PX供应延续紧张，预计PXN跌幅有限，取价换月以及宣港综合作用，或下半月稍明显。同时来自成本端的支撑减弱，预计PX绝对价格偏弱。进入10月份开始，长约谈判以及新装置即将放量，利空影响较大，PXN预计压缩明显。