一、价格
2月全国地区32#均价在9177元/吨,环比+754.5元/吨。国内盘面春节后第一周基础油价格飞涨,幅度在200-800元/吨;主因是市场期待消费环比改善,但对于后期消费的持续性仍有担忧,月下旬需求复苏情况整体不及预期,终端用户有适量采购需求释放,但多按需进行,以致价格呈现下滑走向,下滑区间在200-400元/吨。基础油价格在供给缩紧和产业需求复苏间博弈,预计下月价格有上涨预期,但空间有限在100-300元/吨。
二、产销情况
隆众资讯统计,截止到2月28日(月期2月1日-月28日),国内基础油产销比为105%,环比上月+5%。销量仍低位原因主要是下游补货意愿较为一般,一方面,终端下游还处于负荷逐步提升的过程之中,尚有人员的紧缺。另一方面,海外订单尚未密集下达,内需的完全恢复还需要时间。
三、利润情况
2月,加氢尾油利润为564元/吨,环比+1028.00%;同比+337%;山东地区150N均价为9071元/吨,环比+7.20%;加氢尾油山东地区均价7207元/吨,环比-0.08%;加氢基础油生产成本8507元/吨,环比+0.83%。本月国际油价先涨后跌,尾油价格涨后承压下行,基础油价格高位震荡,利润空间增大。
四、库存情况
2月份炼厂继续维持低位状态,库存环比上月+1%;本月产能利用率依旧低位,生产量有限,炼厂控库保价。但二季度工厂检修力度预计加大,供给的收窄或在一定程度上改善供需格局,对市场产生一定提振,届时市场库存压力得到缓解
综上:原油:3月俄罗斯主动减产50万桶/日将使得供应局面依然偏紧,同时西方对俄第十轮制裁也将开始推进;需求端主要是中国大概率将释放新的积极经济信号,或带动亚洲需求逐渐回暖,供需两端均存利好动力。预计WTI或在76-84美元/桶的区间运行,布伦特或在83-91美元/桶的区间运行。
3月份终端市场启动更加充分,预计采购需求相应回升,市场心态偏积极利好。加之3月份市场市场检修利好释放,价格存支撑点。目前炼厂库存始终低位,预计市场价格仍存利好预期。