汽油关键数据表
项目 | 单位 | 一季度 | 环比涨跌 | 同比涨跌 | 二季度预测 | 环比涨跌2 |
价格 | 元/吨 | 8724 | 3.26% | -5.78% | 8917 | 2.21% |
新增产能 | 万吨/年 | 0 | 0 | 0% | 0 | 0% |
产量 | 万吨 | 4214 | -0.4% | -4.89% | 4435 | 5.3% |
产能利用率 | % | 70.58% | -1.06% | 0.81% | 73.28% | 2.7% |
进口量(E) | 万吨 | 0 | 0% | 0% | 0 | 0% |
出口计划量(E) | 万吨 | 137 | -75.71% | -43.15% | 165 | 20.4% |
消费量 | 万吨 | 4127 | 15.1% | 8.42% | 4480 | 8.55% |
库存量 | 万吨 | 1805 | -2.74% | -9.97% | 1595 | -11.63% |
生产毛利 | 元/吨 | 1440 | 576.06% | 156.68% | 1250 | -13.19% |
数据来源:隆众资讯
柴油关键数据表
项目 | 单位 | 一季度 | 环比涨跌 | 同比涨跌 | 二季度预测 | 环比涨跌2 |
价格 | 元/吨 | 7813 | -9.01% | -1.80% | 7750 | -0.81% |
新增产能 | 万吨/年 | 0 | 0% | 0% | 0 | 0% |
产量 | 万吨 | 5753 | -9.71% | 7.41% | 5710 | -0.75% |
产能利用率 | % | 70.58% | -1.06% | 0.81% | 73.28% | 2.7% |
进口量(E) | 万吨 | 3.06 | -50.9% | -84.8% | 3.06 | 0% |
出口计划量(E) | 万吨 | 460 | -34.75% | 325.93% | 176.86 | -61.55% |
消费量 | 万吨 | 5015 | -11.59% | 4.11% | 5600 | 11.66% |
库存量 | 万吨 | 1936 | 17.05% | -9.36% | 1872 | -3.31% |
生产毛利 | 元/吨 | 1178 | 9.38% | 1302.38% | 1000 | -15.11% |
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1 一季度成品油行业分析
1.1一季度 成品油行情先扬后抑,汽油表现强于柴油
一季度国内 汽油市场均价8724元/吨,环比上涨3.26%,同比下跌5.78%;季度内汽油走势先上涨后震荡回落。上涨阶段为年初至1月底,疫情防控政策放松后,随着国内疫情感染人数高峰回落,居民出行信心增强,且有春节长假期加持,汽油实际需求以及消费预期均得到明显提振,汽油价格快速走高,由年初7984元/吨一路上推至1月底9174元/吨,即季度内最高价,涨幅14.90%。随后因春节假期结束,需求回归刚性,且零售利润大幅压缩,终端采购热情削减,贸易商高位接盘谨慎, 汽油行情出现逆转。3月中旬,原油因“美国银行”事件大幅走跌,加大市场看空情绪,汽油跌势加速,截至3月底,国内汽油收盘8537元/吨,较年初上涨6.9%。
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一季度柴油市场均价7813元/吨,环比下跌9.01%,同比下跌1.80%。季度内走势基本与汽油一致,但明显弱于汽油,主因汽柴消费淡旺季差异。受疫情后市场乐观预期带动,柴油价格由年初7522元/吨最高涨至8070元/吨,最高涨幅7.29%。但因柴油消费处于淡季,且受低温天气及资金到位率等多重因素影响,工程基建开工率增长偏慢,柴油恢复不及预期,炒涨情绪降温后,柴油跟随汽油同步回落。截至3月底,柴油收盘价格7573元/吨,较年初上涨0.7%。
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1.2一季度汽油需求强势复苏 柴油淡季指征明显
一季度,国内汽油总产量4214万吨,环比下降0.4%;汽油消费量4127万吨,环比上涨15.1%;汽油供需较去年四季度显著收缩。供应方面变动较小,需求方面则有显著提升,主要受疫情对出行的抑制作用消散,春节假期内汽车出行量及出行半径出现报复性增长,日常刚需也恢复至疫情前水平。出口方面,因去年四季度出口配额增发的影响抹除,且一季度汽油消费量出现显著增长,汽油出口计划量137万吨环比明显回落,降幅75.71%。
2023年一季度汽油供需平衡表
单位:万吨
时间 | 期初库存 | 汽油总产量 | 进口量 | 总供应量 | 国内消费量 | 出口计划量 | 总需求量 | 期末库存 |
一季度 | 1856 | 4214 | 0 | 4214 | 4127 | 137 | 4264 | 1805 |
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一季度,国内柴油总产量5753万吨,环比下降9.71%;柴油消费量5015万吨,环比下降11.59%;柴油供需较去年四季度显著宽松。一方面供应减少明显,另一方面消费下降更为显著,主因柴油由旺季转至淡季,另外疫情消散对柴油的提振明显弱于汽油,受春节传统节假日、低温雨雪天气以及资金到位率影响,柴油消费步入低谷,且复苏稍显乏力。出口方面,柴油出口计划量460万吨,环比明显回落,降幅34.75%。
2023年一季度柴油供需平衡表
单位:万吨
时间 | 期初库存 | 汽油总产量 | 进口量 | 总供应量 | 国内消费量 | 出口计划量 | 总需求量 | 期末库存 |
一季度 | 1655 | 5753 | 3.06 | 5756.06 | 5015 | 460 | 5475 | 1936 |
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2 二季度成品油行业预测
2.1二季度成品油供需预测:供应端压力偏多
2.1.1 生产预测:二季度检修大幅增加 非检修炼厂增产保供
一季度国内没有新增炼油企业或装置投产;截止3月底,国内炼厂常减压装置产能稳定在9.817亿吨/年。产量方面,一季度内中石油广东石化于2022年10月点火后,2023年2月开始产出合格成品油。二季度国内没有新增产能投产,汽柴煤产能均稳定,广东石化进入高负荷稳定开工阶段。
2023年二季度国内炼厂检修计划表
单位:万吨/年
归属 | 炼厂名称 | 所在地 | 检修装置 | 检修产能 | 起始时间 | 结束时间 |
中石化 | 镇海炼化 | 浙江 | 3#常减压 | 1000 | 2023/3/10 | 2023/5/5 |
中石化 | 洛阳炼化 | 河南 | 全厂检修 | 1000 | 2023/5/15 | 2023/7月初 |
中石化 | 青岛炼化 | 山东 | 全厂检修 | 1200 | 2023/5/25 | 2023/7/20 |
中石化 | 金陵石化 | 江苏 | 3#常减压 | 600 | 2023/4/10 | 2023/5/26 |
中石油 | 大庆石化 | 黑龙江 | 全厂检修 | 1000 | 2023/6/11 | 2023/7/24 |
中石油 | 哈尔滨石化 | 黑龙江 | 全厂检修 | 435 | 2023/5/5 | 2023/6/23 |
中石油 | 辽阳石化 | 辽宁 | 全厂检修 | 900 | 2023/4/10 | 2023/5/28 |
中石油 | 兰州石化 | 甘肃 | 全厂检修 | 1050 | 2023/6/11 | 2023/8/9 |
中石油 | 长庆石化 | 陕西 | 全厂检修 | 500 | 2023/4/1 | 2023/5/25 |
中石油 | 乌鲁木齐石化 | 新疆 | 全厂检修 | 850 | 2023/4/15 | 2023/6/18 |
中海油 | 惠州炼化 | 广东 | 一期全厂 | 1200 | 2023/3/15 | 2023/5月初 |
中海油 | 中海油气泰州 | 江苏 | 全厂检修 | 600 | 2023/5月中旬 | 2023/6月底 |
独立炼厂 | 鑫泰石化 | 山东 | 轮检 | / | 2023/2/24 | 2023/4月底 |
独立炼厂 | 中海外 | 山东 | 全厂检修 | 300 | 2023/2/28 | 2023/4月底 |
独立炼厂 | 齐成石化 | 山东 | 轮检 | / | 2023/4月 | 待定 |
独立炼厂 | 东营石化 | 山东 | 全厂检修 | 350 | 2023/3/12 | 2023/5月 |
独立炼厂 | 联合石化 | 山东 | 全厂检修 | 420 | 2023/4月 | 待定 |
独立炼厂 | 垦利石化 | 山东 | 全厂检修 | 300 | 2023/5月 | 待定 |
独立炼厂 | 鑫海石化 | 河北 | 全厂检修 | 600 | 2023/4/20 | 待定 |
独立炼厂 | 丰利石化 | 河南 | 全厂检修 | 260 | 2023/6月初 | 待定 |
独立炼厂 | 延安炼厂 | 陕西 | 全厂检修 | 560 | 2023/5/15 | 2023/6/30 |
独立炼厂 | 恒力石化 | 辽宁 | 轮检 | / | 2023/6/1 | 待定 |
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虽然没有新增产能投产,但二季度是国内炼厂检修集中期,检修产能或将达年内最高。据隆众调研,二季度主营系统计划检修的产能月均规模达到4140万吨,远高于一季度的400万吨水平,是一季度检修规模的近十倍。独立炼厂系统二季度检修涉及产能月均达到1300万吨,是二季度检修规模的两倍之多。二季度检修炼厂共计20家,涉及检修月均产能共计5460万吨/年,是一季度检修规模的近6倍。
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预计二季度国内汽油总产量将达到4435万吨,较一季度增加5.3%,同比2022年增加10.3%。疫情管控解除后复苏首年,国内经济温和复苏。受管控解除影响,人们出行频率大幅提高,旅游和商务出行频次大幅增加,汽油受到刚需和信心带动。但经过多年新能源车辆的积极推广,新能源对燃油的冲击和替代效应不可忽视,汽油被替代性越来越明显。目前独立炼厂炼油利润持续理想,企业生产积极性较高,非检修炼厂二季度可能顺势调高汽油收率,以弥补检修带来的汽油损失,提高的产量甚至可能高过损失量,以顺应国内汽油需求向好预期。预计二季度常减压装置产能利用率将达到73.28%,环比上涨2.7个百分点,同比上涨8.9个百分点。
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预计二季度国内柴油总产量将达到5710万吨,较一季度减少0.75%,同比2022年增加6%。柴油消费同样受到疫情管控结束、国内经济全面复苏的带动。加上两会后各省出台重大项目计划,工程基建均存向好预期,但房地产疲市和投资低位也受到关注。加上今年我国进出口同样面临挑战,工业、制造业、中小企业处境不容乐观。二季度柴油消费可能随房地产业、工程机械行业和物流运输行业承压前行。预计二季度炼厂可能调低柴油收率,导致柴油产量环比出现下滑。
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2.1.2 净出口预测:二季度净出口环比将呈现汽油涨柴油跌
我国汽柴油呈现净出口的格局短期不会改变,主要是因为我国炼油产能过剩格局仍存,炼油装置产能利用率有待提高,出口一方面可以实现外汇创收、平衡炼厂利润,二是可以缓解国内资源供需矛盾。预计二季度中国汽油净出口计划将达到165万吨,较一季度增加20.4%,同比去年跌49.5%。国内需求预期向好,保供国内是主要任务,故同比跌幅较深,汽油出口利润尚可,加上全球汽油消费旺季支撑,出口量环比可能适度增加。
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预计二季度中国柴油净出口计划将达到173.8万吨,较一季度减少61.97%,同比去年涨396%。二季度柴油净出口出现明显回落,国际市场汽强柴弱,柴油刚需预期不及汽油乐观。
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2.1.3 下游消费预测:汽柴油消费继续上涨,影响因素重回常态
二季度预计中国汽油消费量将达到4480万吨,环比增长8.55%,同比增长15.31%。疫情的不利影响已在3月完全消除,二季度影响汽油消费的因素重回常态,通勤、商务、旅游出行三大领域消费均回到高位水平,且清明、五一假期旅游消费高涨,6月空调用油增加,均支持汽油消费同环比提升。
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二季度预计中国柴油消费量将达到5600万吨,环比增长11.66%,同比增长0.06%。一季度因春节和低温,柴油各消费领域消费量均较低,尤其是工矿、基建行业开工率处于年内最低。物流需求已在3月份基本恢复到位;4月后基建、工矿领域资金进一步落实到位,开工率继续提升;但雨季来临会开始抑制南方柴油消费,不过二季度整体消费仍能大幅上涨。同比基本持平则是因2022年国内柴油消费在促生产政策下相对高位,2023年并无进一步上涨空间。
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2.2 二季度原油价格走势及对汽柴油影响
二季度国际原油价格或整体较一季度上涨,但与一季度类似,原油对价格的影响力将被供需和市场心态削弱。汽油供需及心态利好更明确,价格被进一步推高;柴油基本面利好不足,市场心态偏谨慎,价格基本未被原油拉动。
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2.3市场心态调查:二季度汽柴油市场心态稳中看涨者居多 柴油预期弱于汽油
截至2023年一季度末,对中国汽油市场参与者二季度心态调研的结果显示,67%的企业看涨,27%的企业看稳,6%的企业看跌。二季度炼厂检修整体供应减少,恰逢五一及端午假期,民众出现增加,汽油需求受到支撑,汽油价格看涨心态浓厚。
截至2023年一季度末,对中国柴油市场参与者二季度心态调研的结果显示,48%的企业看涨,28%的企业看稳,25%的企业看跌。二季度终端工矿基建需求逐步复苏,但需求存地方差异,北方麦收带动柴油需求,柴油整体走势好于一季度,南方雨季抑制柴油需求,柴油二季度末存适度回调可能。
数据来源:隆众资讯
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2.4 二季度产品价格预测:汽柴油价格止跌转涨,季度末再度回调
汽油供需利好延续,4-6国内始终处于去库存状态,叠加五一假期集中消费、原油上涨、市场成交心态积极等因素,汽油批发价格上涨机会较多,预计5月末涨至9050元/吨左右;6月供需利好转弱,需求暂无继续上涨预期,但价格处于高位,成交心态趋于谨慎,或小幅回调至8900元/吨。柴油供应量相对较高,价格本身也处在高位,个别地区逼近批发限价,贸易及零售利润不佳且风险较大,始终对价格存在利空;五一提前备货和5月的降库存预期会对价格有所拉动,最高价格或涨至7850元/吨左右;6月开始整体进入消费淡季,看跌心态渐起,柴油价格或跌至7600元/吨。
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