表1 2018-2023年3月MMA华东华南市场年均价对比
单位:元/吨
地区 |
2018年 |
2019年 |
2020年 |
2021年 |
2022年 |
2023年Q1 |
华东地区 |
19505 |
12771 |
10770 |
13041 |
11784 |
10298 |
华南地区 |
20554 |
13425 |
11359 |
13598 |
12368 |
10769 |
华南-华东 |
1049 |
654 |
589 |
557 |
584 |
471 |
数据来源: 隆众资讯
由上表看见,2018-2023年以来,华南-华东价差基本呈现减小趋势,且价差水平围绕500-600元/吨附近,基本因素首先考虑到地理位置的差异。然而不同区域间供需表现也有不同,在近年来表现却尤为凸出。尤其是在某些特定的阶段,甚至出现持平或倒挂,以下以华东贸易市场、华南市场为例,介绍一下近年来区域间价差变化。
表2 2018-2023年4月MMA华南-华东市场价差平衡点统计
单位:元/吨
日期 |
华东二级 |
华南 |
华南-华东 |
2019/7/19 |
11800 |
12000 |
200 |
2019/9/23 |
12600 |
12800 |
200 |
2019/10/11 |
13400 |
13500 |
100 |
2020/5/12 |
11400 |
11200 |
-200 |
2020/9/3 |
10800 |
10700 |
-100 |
2021/2/1 |
11400 |
11000 |
-400 |
2021/7/8 |
13300 |
13400 |
100 |
2021/12/21 |
11900 |
12150 |
250 |
2022/4/6 |
14200 |
14200 |
0 |
2023/4/14 |
11300 |
11300 |
0 |
数据来源:隆众资讯
据隆众资讯统计,2018-2023年4月20日,华东华南出现倒挂现象3次,持平2次,价差小于300元/吨,5次,共10次。
由于近年来,不可抗力、突发因素时有发生,伴随众多不确定性因素,价差缩小频率出现频率高于2019年以前。
由上图可见,2020-2022年华南-华东价差较2018-2019年价差明显缩小,总结因素如下:(1)某些时间段,比如检修计划不同,区域间供需存在差异,价格调整节奏不同。(2)极端行情下华南市场受外来货源冲击。(3)国内MMA产能逐步增长,价格竞争日趋激烈,区间价差也在变化。(4)另外如春节假期,区域间终端企业恢复等存在时间差异,行情调整存在滞后性。伴随众多其他不确定性因素,包括公共卫生事件,不可抗力因素等,对行情变化也有不同程度的影响。