导语：6月上，美国债务危机、减产拖累经济预期，导致 原油偏弱拖累成本，TA多装置上旬重启，需求端支撑PX偏强增强成本，同时增加供应增量预期，基于PET去库、利润改善，负荷归于高位超预期表现， PTA市场价格呈现弱反弹；中上期间，美联储加息改善叠加需求预期改善，原油低位寻得支撑，继而PX意外损失与PET刚需支撑，缓解供需矛盾，PTA市场价格低后反弹。

备注：上图数据为上周五至本周四均值；

本周产业链市场整体呈现跌势，除PX环比+1.31%外，上下游均有跌势。其中聚酯瓶片跌势最盛，环比-1.47%，其次涤纶短纤环比-1.18%。周内产业链利润两端分化，PXN持续修复，至451美元/吨，环比+10.52%。聚酯板面整体呈现修复趋势，除涤纶短纤维均有好转。PTA承受双向挤压，加工费降至243.61元/吨，环比-36.71%。

成本变化：PXN难压缩

周内PX均价993美元/吨，环比+1.31%。周产量62.52万吨，较上周+4.93个百分点。原油短时遇支撑见底，结合海外出行旺季及意外损失量增加，PX表现偏强，PXN在430-460区间。

需求支撑：聚酯负荷高位维持

周内聚酯行业周产量： 129.29万吨，较上期跌0.05万吨，环比跌0.03%。中国聚酯行业周度平均产能利用率：89.94%，较上期跌0.17%。周内部分装置检修，导致产量、负荷小幅下滑。然而聚酯产品利润表现尚可，并且市场整体库存处于合理可控，工厂生产积极性较高。并且新装置投产后负荷逐步提升，预计下周聚酯市场整体供应将略有上涨。

综合来看，原油寻支撑底部存在，PX意外损失仍有发酵，成本支撑偏强，结合聚酯负荷稳健，扩能增强支撑，TA低工费抗性增强；短期短线供需矛盾缓和，关注PX-PTA扩能及终端淡季负反馈影响。