【导语】新戊二醇从万元以上跟随原料趋势，一路下探至8000元出头，终于在近期迎来了一波横盘放量，业者关注度提高，但期盼的反弹却迟迟没有出现，整体市场弱势预期感觉难以逆转。

异丁醛成交放量，出货压力较小：

受制于下游订单的萎靡，市场供需失衡严重，异丁醛外采量大幅缩减，其中醇酯行业除伊士曼外所有工厂都需要外采，供需失衡下市场杀跌情绪浓厚，下跌过程所有外采异丁醛的工厂均有减产，部分工厂直接停车，醇酯行业对于异丁醛外采量聊胜于无。新戊二醇外采异丁醛工厂在下跌过程中同样停车降负荷规避市场风险。异丁醛价格快速下探至6000元/吨出头，产品利润快速挤出水分，可转产主力企业天津渤化永利异丁醛装置转产成异丁醛，市场利好逐步出现，异丁醛外采企业开始抄底异丁醛，市场止跌信号显现。从上而下的止跌进一步引发了下游补货情绪，新戊二醇和醇酯行业得到订单的支撑，特别是醇酯行业，开工出现明显上升。截止当前，异丁醛供需缺口缓解至平衡状态，下游刚需采购情况下，异丁醛现货略显紧张，市场成交价格小区间震荡平稳运行。

新戊二醇增量冲击，市场存量博弈：

鲁西化工、江苏华昌、宁夏百川合计共10万吨装置陆续投产，相对于今年的需求情况，供应面压力充斥，市场存量博弈下竞争激烈，异丁醛价格的下调，整个产业链内醇酯、聚酯树脂、异丁醛都有利润，就单单新戊二醇因为供需矛盾问题，一直贴近成本运行。本轮下调，新戊二醇工厂对于需求的预期明显较差，有配套装置的工厂也没有主动稳异丁醛来抢占市场份额的意向，多数企业跟随市场趋势操作为主，未来的洗牌可能要看低位异丁醛采购节奏来控制生产成本，进而决定自己的竞争优势。

市场下行期间，新戊二醇外采原料工厂开工率下降明显，本轮横盘带来的订单增量，目前来看并没有给新戊二醇行业带来较强的支撑，主要解决了前面累库的库存压力，外采开工率提升也相对有限。

淡季起初，市场预期信心不足：

5月份，因为市场的跳涨，聚酯树脂开工率降低，6月份市场探底运行，产业链利润重新洗牌，聚酯树脂开工提升，但因行业传统淡季的到来，开工提升有限，本轮底部树脂厂采购心态也多以适当补仓为主，对于涂料的预期因淡季才刚开始，自身的订单难以增量，市场上涨预期不足，补仓后消化原料库存和刚需采购为主，整体需求延续疲弱。

异丁醛供需平衡，新戊二醇工厂暂无压力，市场平稳运行为主，上涨动力支撑不足。