导语: 原油持续刷新阶段内高位,布伦特高点至88.10美元/桶后滑落,继而顾忌远端PX-PTA多装置重启,产业供需及成本拖累市场回调,其后TA有装置临时减停,供需矛盾暂有缓和且海外出行旺季支撑下的成本支撑仍存,市场价格逐步反弹,但预期供增、需弱、PX-N稀释仍牵制市场。
备注:上图数据为上周五至本周四均值;
本周产业链市场整体呈现跌势,上游跌势甚于下游,其中PTA环比-2.69%,其次为PX,-2.06%,聚酯跌势收缓。周内产业链利润两端分化,仍集中在PX端,PXN有所压缩,至398美元/吨,环比-8.43%。PTA加工费低位压缩,聚酯板快利润渐有修复,切片扭亏为盈,长丝、短纤、瓶片亏损缓解。
成本变化:PXN有所压缩
周内PX均价1060美元/吨,环比-2.06%。周产量69.6万吨,周均开工率82.99%,上升1.15%。考虑原油高位下沿及PX供应宽松预期压制,PXN有所压制,至389-408区间。但烯烃效益偏弱, 石脑油价格仍有抑制,PXN持续压缩受限。
需求变化:支撑依旧偏强
本周期,中国聚酯行业周产量:134.98万吨,较上期涨0.53万吨,环比涨0.39%。中国聚酯行业周度平均产能利用率:90.77%,较上期-0.26%。产量及产能利用率涨跌互现的主要原因是:周内国内聚酯行业装置投产、提负、检修并存。市场整体供应略有增加,但产能基数上涨使得周内聚酯行业产能利用率小幅下跌。下周,中国聚酯行业周产量预计:135万吨偏上,中国聚酯行业周度平均产能利用率:91%偏下,较本期略有上涨。目前来看,但前期减产、检修工厂并无明确重启计划,而新装置将陆续提升负荷,预计下周聚酯市场整体供应将较本周略有增加。
综合来看,短时成本支撑仍存,聚酯低库、负荷稳健,后道表现尚可;但弱宏观预期仍存,PX-PTA重启较多,叠加仓单流向市场,供应增量拖累供需;预期,供应与需求仍有博弈,关注成本支撑及装置计划外减停预期,市场价格供需测压制明显。