导语：八月份以来， 聚丙烯市场进入平稳运行阶段，作为上市品种的拉丝交易活跃度却差强人意，日生产比例呈现瀑布式下跌。拉丝正常排产比例在30%左右，进入八月份持续下降至20.81%的低点，供应量的急剧下降，能否引起市场供不应求的局面呢，我们来看以下分析：

如图所示，七月份因为成本端及宏观政策提振影响下，聚丙烯市场淡季逆势拉涨，带动标品拉丝活跃度增加，拉丝排产在7月31日涨至37.4%高点。八月份以后，金能化学、京博聚烯烃等厂家停车检修，宁夏宝丰二线等转产薄壁注塑，随着装置停车及转产的变化，使得拉丝排产呈现瀑布式下跌的态势。

拉丝价格在年内反弹后涨幅并不大，在300-400元/左右，截止17日，华东拉丝主流报盘在7350元/吨。目前由于受 原油回调及社融数据不及预期的利空压制，聚丙烯市场进入平稳状态，拉丝价格上涨空间受限，短期维持区间整理。

与拉丝相反，薄壁注塑排产七月中旬以来快速拉涨。主要原因是进入夏季，学生又处于假期中，奶茶杯、快餐盒的需求量大幅增加，叠加前期薄壁注塑产量较少，在市场缺货和需求回暖的利好提振下，薄壁注塑价格阶段性上升，涨幅在500元/吨左右，价格区间在7700-7800元/吨。价格的快速上涨吸引了多数厂家转产薄壁。

从拉丝下游来看，塑编行业内卷现象严重，利润微薄濒临倒挂边缘，业者心态偏悲观。进入淡季以来，塑编开工持续下滑，维持低位，短期内塑编订单难有好转趋势。下游的跟进不足，抑制了拉丝的排产及交易量。

近期，通过对龙昌石化、四联集团、大唐多伦等多数贸易商及生产厂家的调研得知，在拉丝排产下降，产量趋紧的状况下，市场需求并未受到明显影响。甚至在下游需求的牵制下，成交并不乐观。

综上所述，近期拉丝排产大幅下降的主要原因可以归纳为以下几点：首先，前期市场提振下，拉丝排产比例高达近40%，库存充足；其次，拉丝利润微薄，涨幅不及预期，上涨空间有限；再次，拉丝下游仍未走出淡季，订单量少，需求跟进不足。所以，即使近期拉丝排产不足也不会导致市场供不应求的局面。

后期来看，兰州石化停车装置已重启，浙石化四线、华北石化、大港石化等装置转产拉丝，拉丝排产将小幅回升，但短期内难以涨至30%正常值，预计将维持在25%左右。