导语:偏紧供应预期改善供需局面,仍支撑 原油高位,叠加聚酯减停力度与集中度有增强预期,TA成本及需求双向受限,考虑低工费常态的,但工费低于300已将近2个月,或是抑制跌势,继而成本及需求仍有博弈,关注变量预期。
备注:上图数据为上周五至本周四均值;
本周产业链市场整体呈现涨势, PX涨幅最大,+2.46%,其次分别为石脑油、涤纶长丝,+1.86%、+1.56%,整体聚酯板块跟进上涨。周内产业链利润依旧两端分化,TA涨势不及原料,PX-N依旧高位,利润仍集中在PX端。PXN环比微升,至428美元/吨,环比+3.42%。PTA加工费低位运行,聚酯板快持续亏损,长丝、切片、短纤、瓶片亏损加剧。
成本变化:PXN高位维持
PX周均价格四连上涨,周均价1105美元/吨,环比+2.46%。价格高点至1113.67美元/吨,低点至10592.87美元/吨。周产量68.13万吨,周均开工率81.23%。原油供应偏紧持续上涨,PX归于成本及需求支撑存在, PXN仍保持在偏高位。
需求变化:支撑归于稳健
本周期,中国聚酯行业周产量:136.38万吨,较上期跌0.36万吨,环比跌0.26%。中国聚酯行业周度平均产能利用率:90.4%,较上期跌0.23%。产量及产能利用率走势小幅下滑的主要原因是:虽有恒科装置重启,但周内部分工厂装置停车,如山力,并且金寨新纶装置重启失败,使得周内聚酯供应略有收缩,聚酯行业产出及产能利用率小幅下滑。
下周,下周,中国聚酯行业周产量预计:137万吨偏下,中国聚酯行业周度平均产能利用率:90-91%,较本期略有上涨。
综合来看,短轴,原油供应紧张,成本支撑存在,聚酯刚需暂较稳健;然考虑高油价加剧经济风险,叠加产业供需边际弱化,成本及需求渐步积弱;综合来看,亚运会聚酯减产存超预期可能,然考虑TA低工费,市场价格底部有支撑,关注宏观引导下的成本托举及需求支撑。