高成本及政策提振下的强预期背景下,聚丙烯现货行情呈现长周期推涨走势。供需基本面来看,金九银十传统旺季,聚丙烯下游行业整体开工水平虽有所提升,但幅度较窄,因此实际需求端的支撑力度相对有限。相比之下,供应端的支撑相对明显,一方面,生产企业检修较多,损失量数据持续高位;另外,新增产能兑现不足,使得聚丙烯供应增量不及预期。
聚丙烯周度产量数据走势对比图来看,2022年受成本高压的影响,聚丙烯虽有近300万新增产能的释放,但行业产能利用率下滑明显,使得整体产量增长率较低。2023年聚丙烯行业成本压力相较去年有所缓解,但仍一定程度压制供应端的增量表现。一方面,检修增多,损失量数据明显走高;另一方面,新增产能计划推迟的现象仍然较明显。
单位:万吨
时间 |
2020年 |
2021年 |
2022年 |
2023年 |
年初计划新增产能 |
735 |
700 |
545 |
710 |
实际兑现 |
380 |
334 |
280 |
350 |
完成率 |
52% |
48% |
51% |
49% |
数据来源: 隆众资讯
回顾国内聚丙烯新增产能的年度计划完成率数据不难发现,近年来,国内聚丙烯新增产能的计划完成率明显走低,基本维持在50%左右。据统计,2020年年初,聚丙烯新增产能计划高达735万吨,但实际投产量在380万吨,完成率52%。最新的2023年数据来看,年初的投产计划量高达950万吨,是近年来新增产能计划最多的一年。但截止9月中旬,最新计划量调整为710万吨,投放量为350万吨,完成率为49%。
单位:万吨
区域 |
省份 |
企业名称 |
原料来源 |
产能 |
投产时间 |
华南 |
广东 |
东华能源(茂名) |
PDH |
40 |
2023年9月(已投产) |
西北 |
宁夏 |
宁夏宝丰 |
煤 |
50 |
2023年9月 |
华东 |
浙江 |
宁波金发 |
PDH |
80 |
2023年9月 |
华南 |
广东 |
惠州立拓新材料 |
丙烯 |
30 |
2023年9月 |
西北 |
甘肃 |
华亭煤业 |
煤 |
20 |
2023年9月 |
数据来源:隆众资讯
2023年9月为年内新增产能计划投放最多的月份,月内有东华能源(茂名)、宁夏宝丰三线、宁波金发、惠州立拓及华亭煤业五套装置的投放计划。最新情况来看,仅东华能源(茂名)的40万吨装置与九月初完成量产。另外,最新消息宁夏宝丰已成功产出均聚注塑合格品;宁波金发中旬产出粉料,但产品尚未合格,目前正在调试装置和工艺,计划月底出粒料;另外两套装置暂无明确消息。
从聚丙烯月度产量数据对比走势来看,今年聚丙烯月度产量相较去年同期有较明显提升,除2月份受损失量数据大增影响,产量低于去年,其他月份聚丙烯产量均高于去年同期,尤其8月份,聚丙烯产量同比增幅高达20.88%。9月初的预估数据来看,月内聚丙烯产量同比增幅仍超过20%。但截止中旬的统计数据来看,明显低于预期,主要原因在于新增产能计划未按时兑现。
综合来看,成本端及强预期仍是现阶段支撑聚丙烯行情居高坚挺的主要因素。但供应端增量的不足亦在一定程度上利好市场行情走势。长线来看,年内未投放的聚丙烯新增产能计划仍高达三百多万吨,因此聚丙烯供应端长线仍承压明显。
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