年底检修季到来,多套主力装置存检修计划
进入年底,国内MDI装置因例行或部分意外影响,多套装置存检修、降负计划,其中包括11月16日上海MDI工厂60万吨/年装置开始检修,精馏停车两周左右,合成检修至12月中旬。重庆MDI工厂40万吨/年装置计划12月初检修。另外市场传言宁波工厂存在检修计划。以及东曹瑞安8万吨/年装置因日本母液装置检修,产出比下降,母液运输受较大影响,影响其东曹瑞安精馏装置生产,供应端缩量,场内提振力尚存。
图 国内MDI装置动态
供应商 |
厂家地址 |
MDI产能 |
装置状况 |
烟台万华 |
山东烟台 |
110 |
装置正常运行。 |
宁波万华 |
浙江宁波 |
120 |
预计11月份存在检修计划 |
上海科思创 |
上海漕泾 |
60 |
11月16日开始检修,精馏检修至29日,合成检修至12月中旬。 |
上海亨斯迈 |
上海漕泾 |
35 |
装置低负运行。 |
上海巴斯夫 |
上海漕泾 |
25 |
装置低负运行。 |
重庆巴斯夫 |
重庆长寿 |
40 |
12月初存在检修计划,但具体时间尚未确定。 |
福建万华 |
福建福州 |
40 |
装置低负运行,维持5成左右。 |
东曹瑞安 |
浙江瑞安 |
8 |
装置低负运行,因日本母液装置尚未恢复正常,11月份负荷继续维持低负状态。 |
总计 |
438 |
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来源: 隆众资讯
覆膜胶消费比重逐年递增,电商节大促有待提振消费预期
覆膜胶行业近几年比重逐渐增加,一方面无溶剂作为环保材料的推动,逐渐替代有溶剂的产品。另一方面,疫情过后,包装胶得到快速应用,市场消费比重增加。覆膜胶也逐渐成为MDI-50下游行业最大的消费市场。
图 2019-2023年MDI-50下游占比趋势对比
来源:隆众资讯
年内下游跑道行业的低糜导致MDI-50市场整体温吞而行,价格进入年内低位点。但覆膜胶行业随着疫情过后,食品包装增量以及无溶剂代替溶剂胶的转型,覆膜胶年内对MDI-50消费量已经超越跑道行业对MDI-50的消耗,随着年底电商节的到来,覆膜胶需求有待继续向好支撑。并且,圣诞、春节、元旦前部分备仓订单有望开展,消耗力增强预期下,有望得到较大需求量提升。
价格入年内低位点,下游购买意愿有增
国内MDI-50市场价格跌破2万后,再度进入年内低位点,随着价格进入低位,场内关注度升温,部分阶段性备仓订单缓慢跟进,整体买气有缓慢升温现象,在需求端跟进增量后,市场低价盘消失,重心上移。
图 2023年国内MDI-50价格走势图
来源:隆众资讯
3.7万亿,吹响中国经济的冲锋号
中央一声令下,1万亿国债、2.7万亿专项债、7000亿中央汇金资金,几乎同时砸向股市、债市。准备要将被债务锁死的中国经济发动机重新点燃。此次1万亿特别国债的出台,打破了中央不理地方债务的原则和赤字3%的约束,用中央注资的方式,尽快化解地方债问题。过去几年中,随着房地产的突然刹车,不仅让房企暴雷,更让地方政府陷入财政困局。2023年前三季度地方财政支出只增长3.5%,比2022年低了2.5个点,比疫情前更是低了近6个点,差不多少了近1万亿。而此次1万亿国债的发行,正解决当前亏空。另外中央还授权提前下达2024年的专项债限额,总额接近2.7万亿元,这意味着今年底、明年初,将有3.7万亿的资金注入地方政府。而作为跑道行业直接与地方政府项目挂钩,或一定程度改善当前跑道行业。地方政府财政环节的改善,对于跑道行业年内积压的项目有望开展,尽管跑道行业进入传统淡季,但是随着地方政府资金的注入,下游跑道部分积压订单及需求或存启动预期,导致后期淡季不淡,较往年同期相比增量。