【导语】:春节期间国内上下游装置基本运行平稳,未有非计划大型装置检修消息报出,供需面如预期。然而原油、外盘宽幅上行,或带动节后 纯苯市场价格高开。
一、节日期间外盘变化
节日期间原油持续上涨,布伦特较节前上涨4.26美元/桶即5.4%。然而亚洲纯苯因中国退市休假,跟进幅度较弱。不过,受美欧苯乙烯供应紧张影响,节日期间美欧 苯乙烯价格大幅上涨,带动当地纯苯涨幅超过亚洲纯苯涨幅。
表1:节日期间原油及外盘 芳烃价格变化
品类 | 价格基准 | 单位 | 2月16日 | 2月7日 | 涨跌值 | 涨跌幅 |
原油 | 布伦特 | 美元/桶 | 83.47 | 79.21 | 4.26 | 5.4% |
纯苯 | FOB韩国 | 美元/吨 | 1039 | 1032 | 7 | 0.7% |
纯苯 | CFR中国 | 美元/吨 | 1051 | 1038 | 13 | 1.3% |
纯苯 | FOB鹿特丹 | 美元/吨 | 1181 | 1123 | 58 | 5.2% |
纯苯 | FOB美湾 | 美元/吨 | 1293 | 1225 | 68 | 5.6% |
苯乙烯 | FOB韩国 | 美元/吨 | 1099 | 1094 | 5 | 0.5% |
苯乙烯 | CFR中国 | 美元/吨 | 1124 | 1119 | 5 | 0.4% |
苯乙烯 | FOB鹿特丹 | 美元/吨 | 1501 | 1250 | 251 | 20.1% |
苯乙烯 | FOB美湾 | 美元/吨 | 1400 | 1200 | 200 | 16.7% |
二、港口库存情况
节前,华东港口库存在4.85万吨,节日期间,预计节日期间华东港口库区到港量在2-3万吨左右,预计节后库区纯苯或在6万吨左右的历史偏低水平。
2月16日,美国纯苯-苯乙烯价差107美元/吨,欧洲纯苯-苯乙烯价差320美元/吨。而美欧纯苯价差为112美元/吨,欧美苯乙烯价差为101美元/吨,理论上覆盖运费成本。因而业者预期后续美国有可能从欧洲进口纯苯并向欧洲出口苯乙烯,以平抑二者在美国价差。
三、装置运行情况
表2:2024年2-4月纯苯检修计划表
单位:万吨/年,天
生产企业 | 产能 | 开始时间 | 结束时间 | 检修天数 |
盘锦浩业 | 6 | 2023/1/15 | - | 未定 |
九江石化歧化 | 18 | 2023/6/30 | - | 未定 |
上海石化小乙烯 | 6 | 2023/9/25 | - | 未定 |
大连石化一套重整 | 4 | 2023/10/27 | - | 未定 |
齐鲁石化裂解 | 16 | 2023/12/23 | - | 未定 |
茂名石化一号裂解 | 5 | 2023/12/25 | 2024/2/24 | 62 |
珠海长炼 | 5 | 2024/1/23 | 2024/4/5 | 74 |
洛阳宏兴 | 5 | 2024/2/2 | 2024/3/3 | 31 |
石家庄重整 | 6.8 | 2024/3/1 | 2024/3/15 | 15 |
中科炼化 | 15 | 2024/3/20 | 2024/5/20 | 62 |
浙江石化乙烯一号 | 20 | 3月 | 4月 | 31 |
古雷石化裂解 | 14 | 2024/3/25 | 2024/4/24 | 31 |
大连石化 | 14 | 2024/3/25 | 2024/5/13 | 50 |
上海石化3号重整 | 8 | 2024/4/1 | 2024/5/22 | 52 |
锦州石化 | 3 | 2024/4/5 | 2024/5/19 | 45 |
镇海炼化歧化+重整 | 23 | 2024/4/10 | 2024/4/29 | 20 |
浙江石化乙烯二号 | 20 | 4月 | 5月 | 31 |
恒力石化重整 | 18 | 3月 | 未定 | 重整轮检 |
节前纯苯检修装置较少,除部分长期停车装置延续至今外,2月开停车装置仅有洛阳宏兴、茂石化裂解2套。纯苯节日期间供应整体稳定。
进入3-4月,数套装置进入计划检修期,3-4月损失量预计大于2月水平。
除已明确检修装置外,恒力重整轮检在3月开始,中金运行不稳定已经拉低了1月产量,但其持续被推迟的检修期仍未明确,此外,3月浙石化重整也有检修消息传出。节后供应量有较为明显的趋势。
新增装置方面,2-3月石油苯仅有金诚石化裂解计划投产,增量有限。
1月以来,受辛烷值及溶剂行业需求疲软影响,甲苯库存持续高位,而纯苯供应始终偏紧,歧化装置理论利润拉宽且有充足原料,已有部分歧化装置计划在2月增产。
综合检修、新建及增产装置计算,预计节后产能利用率呈现下行趋势,由年初80%以上的高位回落,回归至2022-2023年同期的平均水平。
四、节后预测
下游方面,部分非一体化装置因理论亏损及产品库存压力较大,在春节期间短停。节后及3月,由于终端的消费复苏,纯苯下游开工率虽在节日期间有下降预期,但有望在2月底3月初迎来复苏。
节日期间华东纯苯休市,山东地炼报盘由节前8100-8300元/吨水平上升至8380-8460元/吨水平,价格跟随外盘稳步拉涨。
因此整体看来,由于纯苯国内供应量的下降,以及3月进口量的预期减少,市场对节后纯苯仍持有供应偏紧的预期。而低库存和高外盘,也为市场提供更多的推涨动力,预计节后纯苯价格有望较节前高开,并整体呈现偏强预期。