春节后的一周也就是2月中旬前后,国内尿素出现了一波明显上涨行情,随后至今一直处于一个窄幅波动的状态。波幅在大几十的空间,上一直未过节后高点,下的低点在逐渐抬升。而国内的返青肥市场,也在这横盘的过程中逐渐度过,那么接下来行情走势如何?
图1 山东地区 尿素价格走势图
来源:隆众资讯
工需稳定农需下降
农业需求:小麦返青肥是年后第一波尿素需求量较大的季节,近期随着山东、河北等地的陆续进行,返青肥将逐渐结束。下一波需求是南方的水稻、东北内蒙一季作物的需求,时间大约4-5月前后,所以农业会出现一段需求空档期。
工业需求:虽然节后工业需求进展比较缓慢,但时间至今下游工厂也基本正常开工,工业需求暂时会稳定持续。其中工业需求中的复合肥,3-5月处于高氮肥的生产旺季,尿素需求量较大。因此农需空档期,工业需求是行情的主要支柱。
出口未明支撑不定
随着供应面的持续宽松化发展,关于出口的消息也是层出不穷。按照今年供需宽松化的发展,出口的松动也是早晚的问题。那么,暂且按照此前传言的消息,然后关注厂家、港口的动向,预计在4-5月期间,关于出口的消息仍会对现货产生一定的影响,而在这个支撑不明的前提下,现货暂时只能依赖基本面发展。
零星检修供应充足
再看供应,这是行情的最大压力所在。据隆众资讯统计,3-4月预计安徽、海南、宁夏、新疆等地部分企业有检修计划,检修时间相对比较分散,然后再考虑到短时的故障出现,尿素的产量依旧是偏高同期运行。值得庆幸的是,预期的年内的新增产能,短期内暂未有明确投产计划,这使得供应的压力还未再更进一步。
图2 国内尿素月度产量对比图
来源:隆众资讯
因此,从国内尿素现货的基本面来看,在农业需求转弱后,单靠工业需求,面对这个供应水平,很难支撑现货行情再横盘延续,那么大概率 尿素行情要有个相对明显的跌价幅度和过程出现。但是考虑到下一波的农需,以及悬而未定的出口,短期内价格回到年前最低水平,尚有一定的难度。而下跌过后,有可能会进入下一个横盘过程,节奏的变化大概率就在出口上。
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