数据来源:隆众资讯
2024年一季度中国 液化气市场走势平稳,振幅较小,震荡幅度维持在100元/吨附近,波动区间为4900-5100元/吨;此波动幅度以及波动区间远小于去年同期。2024年1-3月份中国液化气均值为5004元/吨,同比下降7.26%。据隆众资讯统计的数据来看,虽然2024年第一季度液化气价格低于去年同期水平,但仍处于近六年的中间水平,仅次于2022年、2023年。
回顾近几年中国液化气市场,国际与基本面影响交织。因PDH装置产能快速扩张,中国进口气体量逐渐攀升,2023年,中国液化气全年进口量达到3267.62万吨,占全球贸易总额的24.13%,国际液化气走势对国内影响不断加深。
液化气与相关产品相关性
品种名称 | 2023年 | 2023年一季度 | 2024年一季度 |
0.44 | 0.52 | 0.02 | |
山东DES | 0.82 | 0.78 | 0.38 |
商品量 | 0.62 | 0.71 | -0.08 |
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2024年一季度液化气与原油、山东DES以及商品量相关性来看,与商品量呈现弱负相关性,此数据在2023年一季度为0.71,与原油以及国际液化气价格相关性均有减弱,就数据来看,与原油的相关性低于商品量,这也就意味着, 国际原油对国内液化气市场的影响减弱,商品量影响力大于原油。山东DES为进口液化气到岸价,对国内液化气市场影响明显。
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通过走势图来看,国内液化气与布伦特原油走势趋同,部分时间段液化气趋势脱离原油走势,与供应挂钩。例如一月份,布伦特原油震荡走高,但国内液化气供应量较高,为迎接新的一年,部分炼厂提高装置负荷导致国内液化气供应大幅增加,同比增量10万吨以上,液化气市场受基本面影响明显,价格下滑。3月份,国际原油走高与供应下降均推高液化气市场。
现如今,布伦特原油站上91美元/桶,创近半年新高,反观液化气仍维持不温不火的状态。后期,原油高位能否带动液化气市场“热辣滚烫”?
二季度月份检修仍较多 供应量或维持中位水平
中国液化气生产企业检修计划表
省份 | 企业名称 | 检修装置 | 检修起始日 | 检修结束日 |
内蒙古 | 神华包头 | 全厂 | 2024年4月中旬 | 2024年5月底 |
辽宁 | 盘锦浩业 | 全厂 | 2024/4/11 | 2024年6月 |
辽宁 | 锦州石化 | 全厂 | 2024/4/1 | 2024年5月下旬 |
山东 | 联合石化 | 全厂 | 2024/4/30 | 2024年6月中旬 |
江苏 | 新海石化 | 全厂 | 2024/4/1 | 2024年5月中旬 |
海南 | 东方石化 | 全厂 | 2024/4/4 | 2024年5月 |
内蒙古 | 内蒙久泰 | 全厂 | 2024/3/15 | 2024/4/15 |
广东 | 中科炼化 | 全厂 | 2024/3/20 | 2024年5月 |
浙江 | 浙江石化 | 部分装置 | 2024年3月中下旬 | 2024/5/1 |
新疆 | 独山子石化 | 全厂 | 2024/5/15 | 2024年7月 |
辽宁 | 大连西太 | 一套常减压 | 2024/5/25 | 2024/7/13 |
山东 | 齐鲁石化 | 一套常减压 | 2024/6/10 | 2024年7月 |
山东 | 华联石化 | 全厂 | 2024年4月底 | 待定 |
湖北 | 潜江金澳 | 全厂 | 2024/3/1 | 2024年5月 |
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据悉,4-6月份新增12家企业有检修计划,华南、山东、华东均有减量预期。预计2024年二季度,中国液化气商品量为715万吨左右,环比下降1.95%,同比增加5.47%。虽然炼厂检修可缓解市场供应压力,但下游装置的停工/降负将缩减液化气需求量,也导致部分地区炼厂自用量减少从而外放增加,例如福建联合烷基化装置降负,炼厂将有部分液化气资源外放,阶段性填补华东地区因检修带来损失。
燃烧需求疲软 化工需求或有增长
随着气温回升以及各地区对餐饮店瓶装液化气整治,燃烧需求在二季度呈现萎缩之势。天气转热,三级站库存消化减缓,尤其高位对于压力较高的液化气并不友好,丙烷与民用市场或交叉相互影响。另外,瓶改气持续进行,部分地区商业用液化气量将有明显收缩。
二季度需求仍需寄希望于化工。然,主要的丙烷下游装置—PDH以及丁烷下游装置均有较多企业检修,仅4月份新增丁烷下游装置检修4套,日均加工量减少0.7万吨以上;新增PDH检修企业为7家,日均加工量或减少3万吨以上;5、6月份停工装置陆续开工将提振装置产能利用率回升,预计二季度中国PDH装置产能利用率均值为70%左右,或环比增加6.8个百分点。夏季油品需求相对良好,向上传导利多组分油,因此预计烯烃碳四产能利用率将增加0.6个百分点至47.60%。
虽然国内生产企业供应减少,但二季度进口资源有增加预期,环比增长或近70万吨。综合来看,二季度中国液化气市场仍处于供需宽松的状态,即便有国际市场强势助力,疲态的基本面也将拖拽价格走势,中国液化气市场难以呈现“热辣”局面。