导语：上周国内硫酸铵市场因部分招标价小幅反弹，止跌迹象显现，下游厂商询货积极性明显提升，同时生产厂家惜售探涨意向渐浓。那么硫酸铵市场是否已经触底？后市能否反弹？

上周国内硫酸铵市场止跌迹象显现，尽管部分招标价仍有回落，但幅度收窄，同时部分价格的反弹令不少下游厂商询盘积极性大幅提升。清明节前国内 尿素市场大幅下跌，打压了准备抄底的部分商家的操作热情。峰回路转，清明节后尿素止跌小幅反弹，这给与硫酸铵市场明显的托底支撑，使得硫酸铵下游厂商接货意向再起，同时硫酸铵生产企业低位惜售，报价小幅探高，部分下游厂商买涨不买跌心态促使下，买兴仍浓。

数据来源：隆众资讯

从上表昨日和今日招标价看，多数价格较上周仍有10-20元/吨的调涨，稀土厂商接货积极性有所提高，不过大多厂商追高意愿不强，多按单采购。而与此同时，上一轮的印标发生变数，原定的72.4万吨中标量减少至34万吨，虽然国内此次并未参与，但数量的变化给国际行情施压，市场情绪发生转变。硫酸铵市场会不会再下跌？

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从上表价格对比看出，3月底山西地区已跌破去年11月底的价格，邯郸地区也与当时价格持平，因此导致部分厂商入市抄底意愿增强，而对比去年6月上旬的最低价，当前价格仍偏高110-130元/吨。后市将如何演绎？

从开工情况看，近期己内酰胺部分企业降负生产，山西潞宝10万吨装置停车中，另外阳煤计划下周停车检修以及下旬三宁存检修计划，因此后期 己内酰胺供应量有下降预期。此外焦炭已连续八轮降价，焦企亏损力度较大，近日仍有部分企业进一步限产减产，所以焦化硫酸铵产量仍继续收紧。其他电厂及化工副产硫酸铵供应相对稳定，整体看来，硫酸铵供应量预期减少。这也将很大程度上支撑价格下探空间。而下游复合肥企业近期开工持续下降，据隆众资讯统计上周在42.63%，较前一周下降4.64个百分点。因原料价格不稳定以及夏季需求延迟，大多厂家对后市心态偏悲观，在新单跟进欠佳的情况下，企业产能利用率仍存继续下滑可能。

从尿素市场看，近期关于尿素出口的消息较多，而昨日印度招标减量的消息也影响了国内后面出口的预期，由于清明节后国内 尿素价格有一定幅度的反弹，考虑到市场风险，下游跟进有放缓意味，今日不少企业暂停报价，观望心态居多。短期高日产叠加需求弱势仍将继续对尿素市场形成利空影响，所以价格或小幅松动。

而出口方面近期来看仍无明显好转，出口商仍延续小单低位操作，颗粒厂家的补库多为刚需，操作仍偏谨慎。因此综合看来，短期硫酸铵市场仍缺乏持续反弹动力，而在尿素利空影响下，个别高位不排除回落的风险，不过鉴于企业产量有限，硫酸铵市场跌破前低的概率不大，短期低位窄调为主。还望密切关注尿素及国际市场动态。