【导语】：近期涤纶长丝企业库存压力持续增加，企业出货意愿渐强，然目前部分型号加工利润微薄，企业让利空间有限，市场开启缓慢下跌的节奏。下游用户五一节前有一定补货的预期，因此节前抄底的预期强烈，市场多空博弈的局面延续。

今年上半年 涤纶长丝市场的需求旺季成色不足，“金三银四”需求不及业者预期，下游用户多刚需补仓，涤纶长丝产销低迷，厂商库存持续增长。期间企业多次让利出货，然因整体利润微薄，因此企业让利空间有限，而下游用户采购成本高于心理预期，因此维持刚需买盘，导致涤纶长丝产销迟滞，如下图所示，今年一季度末至二季度初涤纶长丝整体产销率远低于去年同期水平。

来源：隆众资讯

需求端迟迟未有改观，成本端支撑亦不足，涤纶长丝市场进入震荡期，期间油价走高及成本端短期拉涨推动涤纶长丝市场成交重心上扬，POY150D市场成交较高位置在7925元/吨附近，较低成交重心在7475元/吨附近，波幅6%。而目前市场整体商谈价位属于近年来的中间水平，基本与2023年持平，远低于2022年及前期水平。

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值得关注的是，目前涤纶长丝POY多数型号现金流亏损，FDY处于微利的状态，因此企业让利幅度不大。而一季度整体来看涤纶长丝平均利润亏损，4月份以来现金流得以逐渐修复，然近日因局部商谈松动，市场成交重心下移，部分型号现金流再度压缩。多数生产企业表示，五一节前存促销的预期，然考虑到现阶段企业盈利水平，因此节前促销力度有限。

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五一节前涤纶长丝市场促销的预期较高，然结合目前生产企业的盈利情况，如上述所言，预计让利空间有限，而下游用户抄底的意愿强烈，因此“平价”促销难以刺激下游买盘热情，涤纶长丝节前促销活动难以取得预期效果。且根据隆众资讯近日调研情况，圆机、经编、喷水等机型开机率虽然维持平稳状态，但目前出口订单已出现萎缩态势，部分下游织造厂商考虑五一假期放假1-3天不等以缓解库存压力，而根据海关最新数据显示，涤纶长丝3月份出口量33.13万吨，环比上涨26.7%，但与去年同期相比下降7.8%，1-3月出口总量同比下降8.9%。综合来看，涤纶长丝五一假期前夕或平淡收场，以POY150D为例，市场成交重心或围绕7500元/吨附近。