导语：受下游需求影响，节前 橡胶油市场整体暂稳运行。节后预计部分炼厂有减产计划，供应面小幅利好，但终端采购维持刚需，整体来看，节后市场持稳为主。

一、炼厂积极排库为主，价格先涨后跌

近期橡胶油市场价格涨后小跌，其中N4006、N4010、A0709市场月均价分别为8119元/吨、8121元/吨、7716元/吨，环比分别波动+2.51%、+2.19%、+2.85%。上旬， 国际油价连续上涨，成本面支撑强劲，贸易商对后市心态积极，囤货热情高涨，利好支撑下炼厂陆续上调价格；下旬国际油价高位震荡，整体小幅下行，市场观望心态渐起，终端用户心态谨慎，采购以刚需为主，炼厂出货受阻，但整体库存压力不大，小幅下调产品价格以促成交。

二、节中炼厂开工小幅下滑

中海沥青四川、中海油泰州、盘锦北沥下月均有减产计划，其余炼厂正常生产，预计节中市场开工率小幅下滑，产量预计维持在2万吨左右。

三、终端需求稳定，炼厂库存低位可控

节前终端小幅备货，节中受物流影响，多以消耗库存为主，加之部分业者退市休假，市场成交氛围转淡。预计节中销量有下滑趋势。节前各炼厂积极排单，库存维持低位，节中生产小幅降负荷，库存缓慢累积，但节后整体预计库存压力不大，维持在2万吨上下。

四、节后市场心态调研

看涨者认为：多个炼厂降负减量，供应面对市场利好，货源趋紧状态下， 橡胶油价格存上涨可能。

看空者认为：终端需求有限，且现在处于淡季，下游需求对市场支撑不足，拖拽市场价格。

看稳者认为：目前终端需求稳定，维持刚需采购，部分炼厂小幅降量对市场利好提振，供需博弈下价格多持稳运行。