导语:“五一”节后, 国内丁二烯市场涨势终结,价格持续下跌。截至5月15日,国内主流供方价格及市场价格较4月底跌幅在3%-5%左右。
来源: 隆众资讯
据隆众资讯对丁二烯主流市场价格跟踪统计,2023年6月中下旬开始, 丁二烯市场价格一路高歌猛进,截至2024年4月,上涨时间长达10个月。在此期间,山东送到价格和江苏出罐价格涨幅达到91.46%和100.88%。经过2024年一季度30%的上涨后,丁二烯市场迎来盘整期。及至5月份行情迎来跌势。
1)上下游产品同步下挫,消息面支撑有限
五一前后丁二烯上下游产品走势表
产品 |
市场 |
2024/4/30 |
2024/5/15 |
涨跌值 |
涨跌幅 |
原油 |
WTI |
81.93 |
78.63 |
-3.30 |
-4.03% |
石脑油 |
日本 |
712.75 |
658.75 |
-54.00 |
-7.58% |
丁二烯 |
中石化华东 |
11800 |
11400 |
-400 |
-3.39% |
山东鲁中送到 |
11600 |
11075 |
-525 |
-4.53% |
|
江苏出罐 |
11350 |
10950 |
-400 |
-3.52% |
|
CFR中国 |
1420 |
1390 |
-30 |
-2.11% |
|
CFR东北亚 |
1475 |
1400 |
-75 |
-5.08% |
|
顺丁橡胶 |
齐鲁BR9000 |
13400 |
13300 |
-100 |
-0.75% |
民营顺丁 |
13200 |
13150 |
-50 |
-0.38% |
|
丁苯橡胶 |
齐鲁1502 |
13400 |
13400 |
0 |
0.00% |
宜邦1712 |
12550 |
12550 |
0 |
0.00% |
|
ABS |
吉化0215A |
11800 |
11600 |
-200 |
-1.69% |
来源:隆众资讯
从丁二烯上下游产品走势来看,5月份上下游产品同步下跌的趋势较为明显。上游原油和石脑油价格近半月跌幅在4.03%和7.58%。下游产品仅有丁苯橡胶表现小幅震荡,其余产品均有下行。丁二烯内外盘价格亦表现同步下跌,而且外盘价格的下跌导致国内货源出口机会减少,进而影响国内供应预期增量。
2)国内产量提升,中期预期仍偏空
来源:隆众资讯
裂解装置开工偏低、国内装置检修集中等因素影响下,丁二烯行业产能利用率近期有明显下降,5月份中科炼化、连云港石化、福建联合、独山子石化等装置检修,预计产能利用率仍显低位。但随着上述装置6月份重启后产量释放,同时金诚石化新产能逐步释放预期下,预计6月份后丁二烯供应将有显著提升,月度产量逐步恢复至40万吨以上水平。
5月北方区域现货资源有明显增量,除部分供方正常放量以外,抚顺、辽化、鲁清、东明、盛虹、威特、华锦等均有货源外销,区域供应饱和,部分节点成交不畅,供方价格承压下行,加重下游看空心态。
3)产业链利润下移,等待需求支撑
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“涨也供应,跌也供应”,在丁二烯行情涨跌转向中,供应面消息一直占据主导。随着丁二烯价格的快速下行,产业链利润逐步下移,市场亦谨慎关注前期停车的下游装置能否重启。供需博弈中,需求或将对此波跌势提供底部支撑。