【导语】:5月份宏观面利好,叠加供应紧缺,国内聚乙烯价格呈现楼梯形走势。由于部分市场价格上涨的猝不及防,市场人士表现各异,持有谨慎购买、正常采购、或是零库存观望等不同的态度。而后期 聚乙烯市场将如何发展,拐点将出现在什么时间段?我们一同探寻一下。
据隆众价格统计,5月份华东地区主流LLDPE薄膜月均价格在8585元/吨,环比上涨2.4%;HDPE薄膜月均价格在8565元/吨,环比下跌0.01%;LDPE薄膜月均价格在9926元/吨,环比上涨了5.07%。
简单地说,市场价的波动就是供需基本面、宏观面及成本面等因素的多频共振的结果。成本端 原油价格高位支撑,及企业的集中检修为各品种聚乙烯价格做了底部支撑。分品种来看,LDPE及LLDPE月内供应减少,库存下降,在宏观利好的推动下价格上涨幅度较大。
一、国产企业检修影响时间节点分析
企业名称 |
装置名称 |
产线 |
产能 |
停车时间 |
开车时间 |
燕山石化 |
HDPE装置 |
2线 |
7 |
2024年4月8日 |
暂不确定 |
宝来利安德巴赛尔 |
HDPE装置 |
35 |
2024年5月7日 |
暂不确定 |
|
福建联合 |
全密度装置 |
2线 |
45 |
2024年5月9日 |
2024年6月7日 |
独山子石化 |
全密度装置 |
老全密度1线 |
8 |
2024年5月10日 |
2024年7月8日 |
独山子石化 |
全密度装置 |
老全密度2线 |
15 |
2024年5月10日 |
2024年7月8日 |
独山子石化 |
全密度装置 |
新全密度1线 |
30 |
2024年5月14日 |
2024年7月8日 |
福建联合 |
全密度装置 |
1线 |
45 |
2024年5月14日 |
2024年6月7日 |
独山子石化 |
全密度装置 |
新全密度2线 |
30 |
2024年5月15日 |
2024年7月8日 |
独山子石化 |
HDPE装置 |
新低压 |
30 |
2024年5月15日 |
2024年7月8日 |
上海金菲 |
HDPE装置 |
13.5 |
2024年5月17日 |
2024年6月4日 |
|
榆林化工 |
全密度装置 |
40 |
2024年5月27日 |
2024年7月10日 |
|
中煤榆林 |
全密度装置 |
30 |
2024年5月29日 |
2024年6月6日 |
|
榆林化工 |
HDPE装置 |
40 |
2024年5月31日 |
2024年7月14日 |
|
久泰集团 |
全密度装置 |
28 |
2024年6月3日 |
2024年6月13日 |
|
燕山石化 |
LDPE装置 |
1线 |
6 |
2024年6月11日 |
2024年6月16日 |
中天合创 |
LDPE装置 |
1线 |
25 |
2024年6月15日 |
2024年7月29日 |
中天合创 |
LDPE装置 |
2线 |
12 |
2024年6月17日 |
2024年7月31日 |
中天合创 |
全密度 |
30 |
2024年6月18日 |
2024年7月31日 |
|
上海石化 |
全密度装置 |
25 |
2024年6月19日 |
2024年8月8日 |
|
兰州石化 |
LDPE装置 |
20 |
2024年6月27日 |
2024年6月30日 |
|
神华新疆 |
LDPE |
27 |
2024年7月 |
暂不确定 |
|
北方华锦 |
HDPE装置 |
新低压 |
30 |
2024年7月1日 |
2024年8月15日 |
华泰盛富 |
全密度 |
40 |
2024年8月1日 |
2024年9月1日 |
|
上海石化 |
LDPE装置 |
1线 |
5 |
2024年8月15日 |
2024年9月25日 |
上海石化 |
LDPE装置 |
2线 |
5 |
2024年8月15日 |
2024年9月25日 |
吉林石化 |
LLDPE装置 |
28 |
2024年8月26日 |
2024年10月14日 |
|
吉林石化 |
HDPE装置 |
30 |
2024年8月26日 |
2024年10月14日 |
|
海南炼化 |
HDPE装置 |
30 |
2024年9月1日 |
2024年9月15日 |
|
天津石化 |
LLDPE装置 |
12 |
2024年9月5日 |
2024年9月25日 |
|
上海赛科 |
全密度装置 |
30 |
2024年9月9日 |
2024年9月19日 |
|
神华榆林 |
LDPE装置 |
27 |
2024年9月 |
暂不确定 |
数据来源: 隆众资讯
从聚乙烯的企业检修计划来看,对供应影响较大的有独山子石化的5套装置、榆林化工2套装置、中天合创3套装置、上海石化3套装置及吉林石化2套装置等的中长期检修。在分品种的对比来看,其中LLDPE及LDPE的影响相对HDPE会大一些;而从时间的节点来看,对LLDPE的影响主要集中在7月15之前,而对LDPE的影响在6月中旬到7月底较为强烈,再到8月底华东地区略有影响。
二、进口变量分析及预测
从海外的贸易变化来看,北美地区生产企业在5月份装置维持较高的开工率,在出口方面,随着市场适应当前的价格水平,海外的买家也恢复订单,出口量维持在高位。不过由于运费大幅上涨,南美供应商增加了从北美地区的采购;导致北美向亚太地区的出口在近期难以放量。欧洲地区,受地缘政治、天气、绕道和集装箱缺失等因素的影响,导致船期延误和价格上涨较为明显。另外,东南亚的LDPE继续面临严重的供应短缺,这也促使中国的贸易商把LDPE转出口至越南,以获得更大的利润。
在中国国内进口方面,多数海外供应商在近期报盘增加,其中来自中东的报盘增加明显,从份额来看,量并不多。而来自北美的报盘尚未放量,另外有来自韩国的偏低价报盘。分品种来看,LDPE报价继续上涨,LLDPE及HDPE报盘维持坚挺。因此5、6月份的进口到港资源以小幅减少为主。
虽然5月份美元兑人民币中间价走强,不过随着近期国内市场价格的上涨,进口窗口逐渐打开,国内进口商接盘意愿度增加,成交情况有所好转。根据市场情况来看,目前市场6月份装船的资源增量明显,因此预计7、8进口到港量存增长的预期,而由于船运存延期的可能,预计8、9月份集中到港明显。分品种来看,LDPE后期进口量仍不多,以HDPE及LLDPE增量为主。
三、需求面分析
需求方面,6、7月份聚乙烯下游属于传统淡季。电商年中促销即将结束,整体需求存下滑的预期。终端需求来看,农膜订单及开工继续季节性走弱;包装膜需求整体表现较有韧性,随着天气的转热,用于饮料和瓶装水等包装的收缩膜及压缩成型瓶盖的需求将有好转;工业包装包括缠绕膜、托盘和周转箱等需求转弱为主。总体来看,需求呈现季节性变化较大,品种间和区域间的需求差异也有所拉大。
虽然近期频出宏观政策以刺激下游消费,不过地产政策短期对需求形成拉动较为困难,减碳政策对聚烯烃行业的影响也比较有限。因此,6、7月份整体的需求表现或将呈现稳中下滑的趋势。
四、综合预测
原料端原油价格仍属高位支撑;国产的供应整体的支撑点将持续到7月10日前后,而后期将逐渐转弱;进口资源到港预计集中在7月底以后,加上海运费的上升,也拉高了成本,短期美金价格的支撑依然较强。分品种来看,LDPE后期仍属资源短缺,供应的影响强度将由强转弱再到强,价格将延续高位,而由于下游接盘较为谨慎,采购力度不大,也抑制了其涨幅;HDPE产量增加叠加库存压力较大,价格或将下跌为主;LLDPE将在7、8月份企业产量增加及资源集中到港的情况下,呈现下跌趋势,价格波动150-350元/吨之间。