导语:继4月底东北工厂集中检修结束后,近日未检修企业陆续发布检修计划,包括黑龙江鸿展桦南工厂6月中旬停机检修、广西金源6月12日全线停机、吉林燃料乙醇7月上旬检修、万里润达7月中旬停机检修、国投榆树工厂7月中下旬检修。预计6月份市场损失量1.5万吨,7月份市场损失量5万吨。价格中枢变化能否通过供应端传导,后期较为关注。
表 各品种乙醇产量变化趋势
产品 |
产量变化 |
|||
品种 |
当前 |
6月中旬 |
7月初 |
7月中下旬 |
食用乙醇 |
17900 |
17400 |
17900 |
17100 |
燃料乙醇 |
10600 |
10200 |
8800 |
7850 |
煤制/合成乙醇 |
1850 |
1850 |
3150 |
3550 |
合计 |
30350 |
29450 |
29850 |
28500 |
数据来源: 隆众资讯
未来一个月,全类 乙醇市场供应降量为主。分品种来看,按照上述工厂发布的检修时间,食用与燃料均处于减产周期,但煤制乙醇方面榆神、利源工厂装置或在6月底、7月份重启,预期增量。除已发布检修的工厂外,也关注后续鸿展巴彦工厂检修时间、阜康工厂本月底2/3线是否恢复、以及安徽中粮燃料线检修时间及本月转产食用时间点。同时6月底山东恒信、新疆天业煤制乙醇装置即将试车,预计产量稳定投入市场或在9-10月份。
图 国内乙醇价格走势变化
数据来源:隆众资讯
今年国内乙醇市场反响最多的一句话就是“出货不好,需求太差”,根据隆众资讯监测部分终端情况,主要下游碳酸甲乙酯、醋酸乙酯、乙胺、乙醛生产情况同比去年略有好转,但白酒、乙醇 汽油、其他小众化工及精细化工需求均下降。上半年市场被动一路下探,中间虽有受节假日补库推动的上涨行为,但假期结束基本回吐全部涨幅,近期市场亦然。
端午节前阶段性补库加河南装置锅炉问题短停,销区市场陷入偏紧供应,市场推涨从河南传导至华东甚至华南。但东北产区节前一周走势分歧,一方面考虑到大厂装置恢复,供应回升压力,另一方面其他产区价格上涨下,东北的下调至销区优势显现,更有利于订单签订,并释放一波库存。但伴随河南装置的恢复及假期结束,主销区价格再次下行调整,东北维稳观望。至目前情况来看,河南个别工厂受前期订单支撑,厂前车辆仍较多,但其他工厂到货即可装车,不用再排队等待。东北方面受物流车辆偏紧,运费大幅上涨影响,当前价格签订存压,新单成交放缓,好在有部分前期订单合同尚在执行。华东区域节后需求有所转弱,工厂走单不畅,港口到货较多,本周有华东终端采购,关注是否受运费上涨进而推动结算。
图 黑龙江、玉米价格走势
数据来源:隆众资讯
综合来看,后期市场竞争或继续围绕价格展开。与酒精相关的主力下游今年行情全部疲弱,盈利空间有限,对于原料的采购多倾向低价优先。酒精供应端将在后期市场继续发力,但刚性需求不温不火,对市场提振影响有限,后市决定竞争力的关键仍在成本端。当前河南玉米价格具备优势,按照时点成本测算,在其他区域亏损的情况下,河南仍处盈利,因此对价格把握主动性更强,后续市场走势多围绕其走货情况带来的价格指引。