导语:2024年上半年 原油持续向好,原料偏强走势利好支撑下,以及人民币汇率回升、集中假期等多重因素支撑下, 2024年一季度国内不饱和树脂价格走高,但下游需求整体偏弱,加之不断扩能下,场内供应严重过剩,行业产能利用率不高,2024年一季度产能利用率低于往年同期值。出口是唯一突破点。
2024年下半年,扩能仍将继续,辽阳旺林、华科、力联思、汇泉、石家庄光迪、肇庆汇邦伟等26万吨产能计划投产,行业过剩情况进一步加剧。虽然三季度是下传统的需求忘记,但产能持续过剩下,低价竞争会愈发激烈,刚需难以转好。在供应增量及需求疲软的预期下,工厂价格和利润难以提升,预计华东玻璃钢196#主流价格在9500-9700元/吨。
1、 上半年市场回顾
表1 2023-2024年1-6月不饱和树脂国内华东/华南市场价格对比
单位:元/吨
项目 |
2023年1-6月 |
2024年1-6月 |
涨跌值 |
同比涨跌幅 |
国内均价 |
9712 |
9709 |
-3 |
-0.03% |
华东DC191# |
8805 |
8486 |
-319 |
-3.62% |
华东191# |
9326 |
8938 |
-388 |
-4.16% |
华东196# |
9712 |
9709 |
-3 |
-0.03% |
华南191# |
9118 |
9009 |
-109 |
-1.20% |
华南196# |
9945 |
10123 |
+178 |
+1.79% |
来源: 隆众资讯
2024年上半年国内 不饱和树脂市场整体呈涨后回落趋势。其中华东最高价格出现在4月初,价格在9900元/吨,最低价格出现在1月中旬,价格在9400元/吨,价差为500元/吨。不饱和树脂价格驱动在宏观面、成本面、供需面之间不断转换。1-2月份,宏观预期偏好与基本面利好共振,原料苯乙烯价格较高位震荡偏强为主,加之春节前后,企业多积极生产备货,市场价格由此底部反弹,窄幅上涨运行为主;3-4月上旬,下游需求逐步恢复,且苯乙烯、顺酐等价格上涨,成本面支撑逐步走强,价格快速上行;但4月开封九泓新装置投产,供应量逐步增加,利空消息弥漫,4月中下旬,价格陷入僵持阶段;5月,虽下游需求难有好转,但苯乙烯、顺酐等原料价格维持高位震荡,支撑不饱和树脂价格继续上行,进入6月以后,原料价格涨后回落加之高温淡季影响,下游需求下降较为明显,不饱和树脂工厂库存压力较大,开停车装置比较频繁,出厂价格也持续下跌。
2. 端午节后原料成本支撑下降,需求较差情况价格持续下跌。
来源:隆众资讯
2024年端午节后,上游原料苯乙烯、顺酐、苯酐价格均有不同程度下跌,下跌140元/吨、300元/吨、150元/吨,跌幅达1.43%、3.79%、1.98%、不饱和树脂与顺酐最小价差缩小至2300元/吨附近,行业成本压力也因此减少。端午节后,原料尽管止涨下跌,成本压力减弱,但叠加下游开工持续低迷,,多方利空影响下不饱和树脂市场价格持续下跌。
3. 进出口分析
表2 2024年上半年不饱和树脂产品进出口数据统计
单位:万吨
项目 |
2023年1-6月 |
2024年1-6月 |
涨跌值 |
同比涨跌幅 |
进口量 |
8261.33 |
9892.76 |
1631.43 |
19.75% |
出口量 |
53423.35 |
74424.8 |
21001.45 |
39.31% |
来源:隆众资讯
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2024年上半年不饱和树脂国内进口量增长态势,因2024年二季度国内市场走势较好,进口商对于国内市场3-5月有良好的预期,加上上半年国内不饱和树脂受成本支撑价格持续上涨下,海外进口始终保持上涨态势。
2024年上半年不饱和树脂国内出口量增长明显,出口增加的主要原因,一是国内不饱和树脂厂商自身一直有积极开拓海外市场,打通的海外出口渠道越来越多,二是国内出口商因其不饱和树脂出口红利较好,出口积极性较高。
4、下半年基本面预测
表3 2024下半年不饱和树脂行业新增产能投产计划表
企业名称 |
区域 |
产能(万吨/年) |
投产时间 |
肇庆汇邦伟化工有限公司 |
华南 |
4 |
2024年下半年 |
瀚宇新材料科技湖北有限 |
湖北 |
15 |
2024年12月 |
来源:隆众资讯
2024年下半年国内不饱和树脂供应将会小幅增长,下半年仅一家肇庆汇邦伟化工有限公司4万吨装置、预计会如期生产,供应将会继续增加,对目前饱和的市场来说供应面过剩将会愈发严重,持续扩能影响下,终端订单将会被瓜分,价格竞争将会愈发激烈。
2024年下半年消费预测将会明显高于上半年,伴随各类政策出台,国内经济有望好转,下半年迎来金九银十的传统旺季,需求也会有所回暖。
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