【导语】三季度作为国内PVC糊树脂市场的传统淡季,其价格在7月底前保持了相对坚挺走势,但随后却逆转而下价格出现下跌情况。当前PVC糊树脂价格下滑的主要原因:一是市场供应量的显著增加,导致供需平衡被打破;二是下游行业需求疲软,进一步削弱了市场的交投气氛,使得市场价格呈现走弱局面。
1.市场成交走弱,企业出货放缓
数据来源: 隆众资讯
通过对市场价格跟踪来看,7月底开始PVC糊树脂的市场价格呈现下滑趋势。8月7日江苏大盘料种子乳液法送到价格在7600元/吨,较7月份价格高点7900元/吨,价格下滑300元/吨,跌幅在3.80%。短期内PVC糊树脂市场的供需基本面难寻持续利好支撑,企业实单让利成交居多,虽然成本面暂无明显变化,但宏观层面缺乏积极的利好因素刺激,上下游对后市操盘信心走弱。
2.企业装置重启增量,行业供应充裕
表 2023-2024年6-8月中国PVC糊树脂月产量及产能利用率对比表
单位:万吨
日期 |
2023年产量 |
2024年产量 |
产量 涨跌幅 |
2023年产能 利用率 |
2024年产能利用率 |
产能利用率涨跌幅 |
6月 |
8.31 |
11.08 |
33.33% |
62.14% |
81.46% |
19.32% |
7月 |
6.67 |
9.39 |
40.48% |
48.26% |
67.90% |
19.64% |
8月 |
8.15 |
10.07 |
23.56% |
58.93% |
77.39% |
18.46% |
数据来源:隆众资讯
数据来源:隆众资讯
2023-2024年中国PVC糊树脂总产能达149.5万吨,产能总量同比暂无变化,但行业总供应量明显增加,尤其是6-7月份产量增幅较去年同期增幅达33.33%-40.48%,导致供应增量的主要原因是6-7月青海盐湖海纳、内蒙伊东东兴(长期停车企业)恢复生产,金祥材料从前期50%开工提升至满负荷生产,从而行业总供应量明显提升,截止到8月1日,PVC糊树脂企业产能利用率在60.19%,比去年同期增加13%。
通过隆众资讯对PVC糊树脂行业的跟踪,2024年国内企业装置检修集中在7月,导致8月份装置检修情况明显减少,从而行业8月份市场供应不乏延续增量趋势,预估行业总产量在10.07万吨,较去年同期增幅达23.56%,供应持续增量,导致企业及贸易商库存明显增加,对市场交易带来不利因素,近日市场价格呈现止涨下跌走势。
表 2024年中国PVC糊树脂装置检修一览表
企业名称 |
产能(万吨/年) |
开始时间 |
恢复时间 |
滨州正海 |
4 |
2021年4月23日 |
待定 |
康宁化学 |
10 |
2023年4月份 |
待定 |
青海盐湖海纳 |
3.5 |
2022年4月中旬 |
2024年3月20日 |
济宁中银 |
4 |
2023年10月13日 |
2024年1月6日 |
济宁中银 |
4 |
2024年2月26日 |
待定 |
青海盐湖海纳 |
3.5 |
2024年4月初 |
2024年5月10日 |
安徽天辰 |
13 |
2024年4月22日 |
2024年4月27日 |
伊东东兴 |
10 |
2023年6月22日 |
2024年5月17日 |
山东朗晖 |
14 |
2024年5月12日 |
2024年5月23日 |
内蒙君正 |
10 |
2024年7月1日 |
2024年7月17日 |
新疆天业 |
10 |
2024年7月6日 |
2024年7月16日 |
唐山三友 |
8 |
2024年7月11日 |
2024年7月21日 |
伊东东兴 |
10 |
2024年7月12日 |
2024年7月26日 |
宁夏英力特 |
4 |
2024年7月15日 |
尚未出货 |
沈阳化工 |
20 |
2024年7月25日 |
原计划8月10日恢复,预计开车时间推迟 |
新疆中泰 |
3 |
2024年8月5日 |
2024年8月30日 |
宁波台塑 |
8 |
2024年8月26日 |
2024年9月4日 |
内蒙晨宏力 |
8 |
2024年8月底 |
待定 |
安徽天辰 |
13 |
2024年8月底 |
5-6天 |
数据来源:隆众资讯
7月份前期长期停车企业重启以及个别企业缩短检修周期影响下,市场供应总量逐步走高,目前仅剩下沈阳化工和新疆中泰尚未恢复开车,宁夏英力特装置尚未正常出货,后期再检修的企业时间排到8月底,从而8月份产量及产能利用率延续增量走势。
目前来看贸易商在供应饱和的现状下,对后市缺乏信心支撑,开始逐步让利出货,截至8月6日,江苏PVC糊树脂市场价格继续松动,手套料市场行情刚需采购为主,PVC手套订单量一般,手套料微悬浮法送到价格在7900-8300元/吨,PVC糊树脂大盘料微悬浮法送到7800-8200元/吨,大盘料种子乳液法送到7500-7800元/吨,实盘商谈。
3.下游需求表现平稳,PVC糊树脂难寻利好
数据来源:隆众资讯
二季度是PVC糊树脂下游需求淡季,PVC手套行业产能利用率偏低在4成左右,PVC手套在PVC糊树脂的下游应用领域中最为重要,占比在28%左右。2023年下半年开始,下游PVC手套企业订单好转,市场短期出现供应偏紧的局面,导致PVC糊树脂价格明显走高。但自2024年5月,下游PVC手套市场订单走弱、利润不足、再加上出口运费大增的多方面影响,手套出口价格下降至9-9.2美金/箱,盈利水平堪忧,需求走弱导致原料PVC糊树脂企业出货放缓。隆众资讯统计的数据显示,目前全国手套生产线在1589条,14家样本企业截至8月7日实际产线利用率在43.60%。
除去手套料之外,其余下游多为大盘料产品,大盘料下游需求同样呈现出疲软态势,一方面,国际市场出口需求量缩减,对大盘料的制品需求构成压力;另一方面,随着夏季高温天气的持续,华东与华南地区的下游工厂纷纷采取降负荷措施以应对高温气候,部分工厂甚至安排了高温假期,导致整体市场需求低于预期,对原材料采购积极性走弱。
4.后市价格难寻支撑,价格偏弱预期走势
数据来源:隆众资讯
成本面来看:原料电石方面,截止目前乌海地区主流贸易价格跌至2500元/吨, 电石价格再次行至低位,成本面支撑利好难寻。VCM(氯乙烯)价格持续走高,企业对外参考报价5600元/吨槽车厂提承兑,外采乙烯法企业成本压力偏大,面临倒挂的风险。
供需面来看:从供应端分析,PVC糊树脂三季度延续增量趋势,导致生产企业及社会库存量积累提升,企业间不乏低价竞争,拖拽价格走弱;而在需求方面,PVC手套工厂出口订单价格偏低或将维持在9-9.2美金/箱之间,产品利润堪忧,且新订单成交放缓,企业开工不乏走弱预期。
综合来看:PVC糊树脂后市利好因素有限,成本面价格虽波动不大,但供应增量、需求走弱预期下,市场价格不乏偏弱走势。值得关注的是“金九银十”传统旺季有望带来下游需求的微增,8月下旬皮革料市场的开工或将所回升,需求有小幅增量预期,但对市场助力有限。鉴于市场整体下滑趋势已初现端倪,加之印度反倾销措施对国内PVC糊树脂出口形成的阻碍,国内市场供应量增加,价格反弹面临重重困难。预计8月份PVC糊树脂江苏地区大盘料种子乳液法的送到价格在7000-7400元/吨的区间内。建议企业关注下游需求情况,合理备库操盘。