导语：8月中国液氩均价在653元/吨，环比-20.48%，同比-40.74%。跌势虽有放缓，但下行趋势难改。光伏需求减弱，对于液氩采购量较为有限，难以对价格起到有力支撑。不锈钢及部分高端钢生产利润进一步下滑，拖累高炉开工，对于液氩用量也有减少。需求端整体表现疲软，市场呈现供过于求的局面。

一、液氩跌势难止，8月东北地区跌幅最大 

数据来源：隆众资讯

液氩需求端趋弱运行，三大下游难有改善。光伏企业采购量收紧，未来9月硅片产量仍有14%的减量预期。不锈钢利润倒挂，上游高炉负荷表现不佳，部分钢铁厂高炉生产线停工，高端钢液氩消耗量下降。8月液氩价格环比20.48%的跌幅，当前来看仍为探底。

液氩均价水平进一步下探，利润情况也已全面逼近成本线。月内，东北地区跌幅最为明显，主要是出口订单缺失，需求表现疲弱，价格连续探底。其中，辽宁地区前期依靠出口订单支撑，液氩出货尚可维持平稳，但8月出口订单迟迟未能确定，致使区内供过于求程度加深，倒逼市场价格下行，辽宁地区低位报价跌至320元/吨。价格水平偏高位地区仍集中在华东、华南及西南等主要销区，但在外围低价货源流入的冲击下，月内跌幅水平也高达20%左右。华东地区高位回落，江浙沪价格跌破千位。华东作为主要销区之一，区内不锈钢、化工等企业集中，需求端存一定支撑，前期在供应减量的支撑下，价格跌幅有限。但随着检修恢复，外围低价货源流入，对于区内价格冲击影响明显，月内价格也有连续下探。

国内区域价格变动对比表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

二、供增需减，或成为9月市场现状

2024年9月部分空分装置检修表

数据来源：隆众资讯

9月检修装置明显减少，部分前期检修装置存恢复概率，开工率预计回升明显，液氩产量或有增加，整体供应较为充足。同时部分钢厂高炉多条生产线停工，液氩自用量减少，余量外放，对于市场来说，商品量预计将有增加。面对较为充足的市场供应，需求端改善难度较大。根据当前的不锈钢粗钢的排产计划来看，呈现缓增的趋势，但面对倒挂的生产利润，后续持续增量的动力有限。光伏企业硅片一体化企业开工率维持在50%-60%之间，其余企业开工率降至50%-70%之间。预计9月国内硅片产量降至45-46GW之间，环比降低14%左右。中长期来看，光伏需求对液氩价格难有支撑。

三、业者看弱观点居多，市场企稳难度大 

数据来源：隆众资讯

隆众资讯对国内50家上游企业、20余家贸易商企业以及10家下游企业进行调研，结合当前市场供需情况来看，对下周液氩市场看多人数占总数的5%；市场看稳人数占总数的45%；看空人数占50%。局部地区价格已跌至低位，上游供应收紧，下游部分刚需仍存，因此价格存一定反弹动力，例如辽宁及冀北地区。看弱观点认为当前市场供过于求局面难以扭住，在液位上升的压力下，价格回落是必然结果。部分业者认为当前价格已跌至低位，继续下行并不利于上游出货，应通过供应端减量维持价格走势，对于后续市场持看稳观点。

综上来看，9月液氩市场预计价格波动放缓，高价地区存下探概率。对于需求来说，下游采购积极性不佳，短线较难有明显改善。但当前液氩价格整体接近盈亏水平线，继续让利将出现亏损扩大局面，上游或通过缩减产量以平衡市场供过于求的局面。