导语:近期市场利好消息偏少,“金九”传统旺季并没有按时到来,随着前期检修设备的逐步恢复生产,供应端逐渐放量,企业库存及社会库存开始累积,进一步加剧了国内PVC糊树脂市场的供应压力,PVC糊树脂暂稳运行。
一、PVC糊树脂产能利用率走高,供应压力提升
数据来源: 隆众资讯
自8月起国内PVC糊树脂行业平均产能利用率较前期显著提升。据隆众资讯统计数据显示,中秋节前夕产能利用率已攀升至77.87%的高位,预期本周将进一步升至80.43%,市场预期9月份PVC糊树脂行业的产能平均利用率将维持在78.40%,从而市场总供应量或有显著提升,上下游交易博弈气氛不乏再度升级。
表1 中国8-9月PVC糊树脂行业产能利用率对比
项目 |
企业 |
预计2024年9月 |
2023年9月 |
2024年8月 |
2023年8月 |
产能利用率 |
全国 |
78.40% |
65.16% |
67.57% |
58.93% |
数据来源:隆众资讯
2023年PVC糊树脂行业意外停车检修较多,尤其是在7-9月期间,行业整体产能利用率持续低位走弱。2024年行业积极复工复产,随着伊东东兴、青海盐湖海纳等企业的生产恢复,这些企业的重返市场将极大的促进行业总产能的释放,据隆众资讯预测,2024年9月PVC糊树脂行业的产能利用率有望达到78.40%,环比显著增长10.83%,同比增幅达到13.24%,从而今年行业产能利用率趋势较去年明显增强。
二、9月检修企业暂无新增,检修损失量预期下滑
数据来源:隆众资讯
6月PVC糊树脂企业普遍呈现满负荷生产态势,由于停车检修的企业数量较少,导致检修所造成的产量损失降至上半年最低水平,仅为2.28万吨。进入7-8月,行业迎来检修高峰期,检修企业数量显著增加,且检修时间较往年提前,导致7-8月检修损失量攀升至阶段性高峰,约为4.45万吨。
宁波台塑和内蒙晨宏力9月初恢复生产,2024年PVC糊树脂行业集中检修季告一段落,预计PVC糊树脂行业检修损失量将逐步恢复,预计损失量将缩减至2.88万吨左右。PVC糊树脂行业生产逐步回归稳定,从而行业总供应逐步增量,市场不乏出现供应过剩的局面,从而企业积极让利出货,报盘表现松动。
表2 近期中国PVC糊树脂行业检修情况
企业名称 |
产能(万吨/年) |
开始时间 |
恢复时间 |
滨州正海 |
4 |
2021年4月23日 |
待定 |
康宁化学 |
10 |
2023年4月份 |
待定 |
数据来源:隆众资讯
2024年PVC糊树脂行业检修季明显提前,检修集中在7-8月份,随着9月份行业检修告一段落。市场生产供应逐步恢复增量,截至2024年到9月底,国内PVC糊树脂行业的生产格局保持稳定,暂无新增检修企业。目前主要是长期停车的企业为主,仅有滨州正海和康宁化学两家企业延续检修状态。近期国内生产装置主要变动多集中在长期处于停车状态的企业,大多数生产企业则坚持正常生产节奏,企业维持现有生产情况,以确保市场供应的连续性和稳定性,从而行业总供应量维持高位。
三、产量攀升遇出口下滑,市场平衡成焦点
数据来源:隆众资讯
8月份,PVC糊树脂行业实际产量达9.34万吨,产能利用率达到67.57%。进入9月,随着行业集中检修季结束,生产企业产能利用率恢复提升,预计PVC糊树脂行业总产量不乏出现明显增量趋势,月度总产量或将跃升至10.49万吨,同时产能利用率也将达到78.40%。随着PVC糊树脂供应量的明显提升,企业库存及社会库存均面临上涨的预期下,生产企业市场销售压力再度提升。
综上所述,9月PVC糊树脂行业维持稳定,无新增检修企业,市场供需态势趋于平衡,企业库存略有上升。随着中秋、国庆双节的临近,下游企业备货意愿增强,市场报价整体稳定,从而企业报盘大稳小动,预计江苏PVC糊树脂手套料微悬浮法送到价格在7400-7800元/吨,PVC糊树脂大盘料微悬浮法送到7400-7800元/吨,大盘料种子乳液法送到7200-7400元/吨,实盘商谈。
受多种不可控因素影响,本年度行业总出口量显著下滑,且预计后期出口将持续疲弱,这意味着PVC糊树脂产品将更多依赖于国内市场消化。考虑到手套及大盘料下游订单增长有限,市场或将面临供应相对饱和的情况,预计四季度产品价格存在小幅下调的可能性。PVC糊树脂市场不乏出现供应较为饱和的现象,从而四季度产品价格不乏小幅松动可能,建议企业合理备库操盘,规避风险。