导语:9月过半,随着台风天气的转移,市场成交氛围再一起被点燃,但多以低价成交为主,但近期 原油价格的偏弱走势,虽然下游刚需支撑明显,商业库存小幅去库,但市场情绪有所回落,对于后市业者观望情绪浓厚。
1、节后市场价格小幅回落,业者按需采购为主
截止9月19日,华南地区沥青市场均价3724元/吨,较节前下跌20元/吨,跌幅0.53%。其中,虽然中石化炼厂价格持稳,但中石油炼厂汽运价格下调50-100元/吨,主流成交在3630-3680元/吨。随着台风天气的转移,终端需求稍有恢复,但原油价格的回落,对于看涨情绪有所压制,市场高价承压,主力炼厂以发船为主,汽运出货一般,炼厂去库速度有所放缓。
2、沥青供应小幅增加,市场货源相对充裕
图2 华南地区沥青产量走势图 图3 华南地区炼厂产能利用率走势图 |
数据来源: 隆众资讯 |
9月份,华南地区沥青预计产量共计19.3万吨,环比增加2.7万吨,增幅16.3%。其中中石化炼厂预计产量13.5万吨,主要是茂名石化从9月上旬开始间歇生产沥青,带动中石化整体供应有所增加,其次中石油炼厂中油高富9月初停产沥青,广西东油暂无生产计划,仅有广东石化生产沥青,预计9月份中石油炼厂总产量共计5.8万吨。最后华南地区地方炼厂9月份均无生产计划。
3、下游刚需支撑,商业库存小幅去库
图4 华南地区商业库存走势图 图5 华南沥青库存以及市场价格走势图 |
数据来源:隆众资讯 |
截止9月18日,华南地区炼厂库存共计6.8万吨,较节前炼厂库存下降1.2万吨,降幅15.0%,华南地区社会库存共计10.2万吨,较节前社会库存增加0.2万吨,增幅2.0%。从库存走势来看,炼厂库存小幅去库,主要是主营炼厂假期期间多以发船为主,汽运以及铁路有少量出货,加之个别炼厂消耗库存为主,炼厂库存略有下降;社会库存增加主要是近期原油价格的偏弱走势,部分外来低价货源,从而带动社会库存增加。
4、供需双增,市场多以观望为主
表1 华南地区沥青供需平衡表 |
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单位:万吨 |
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数据类型 |
2024年8月 |
2024年9月E |
涨跌 |
企业库存 |
8.4 |
4.8 |
-3.6 |
社会库存 |
10.6 |
9.7 |
-0.9 |
沥青总产量 |
16.6 |
19.3 |
2.7 |
进口量 |
5.1 |
7.5 |
2.4 |
总供应量 |
21.7 |
26.8 |
5.1 |
出口量 |
0.5 |
0.6 |
0.1 |
下游消费量 |
23.4 |
31.3 |
7.9 |
总消费量 |
23.9 |
31.9 |
8.0 |
供需差 |
-1.7 |
-4.5 |
-2.8 |
数据来源:隆众资讯 |
虽然国际原油有所反弹,但是对于沥青市场提振有限,市场仍多以低价成交为主,炼厂资源竞争明显。供应端来看,主营炼厂稳定生产沥青,个别炼厂有小幅提产的预期,市场供应相对充裕。需求端来看,虽然月底华南东部和南部沿海有中到大雨,部分地区有暴雨、局部大暴雨,强降雨天气对于市场需求或有所阻碍,但中旬市场仍受刚需支撑,商业库存有去库的预期。短期来看,虽然华南地区9月份市场呈现供需双增,但受外来低价货源冲击,区内炼厂出货有所受阻,后期个别高价仍有回落的预期。