导语：9月份基础油各个型号价格均表现下行，截止本日为主，主要型号60N/68#/150n价格均为年内最低点，振幅分别为8%，9.3%，8.6%。旺季不旺，市场信心下滑。

一、旺季不旺，各个地区价格继续下滑，振幅在8%-9%

9月份基础油各个型号价格均表现下行，截止本日为主，主要型号60N/68#/150n价格均为年内最低点，振幅分别为8%，9.3%，8.6%。旺季不旺，市场信心逐步下滑。金九已过，银十将至，对于10月份 基础油价格，目前业者谨慎观察宏观政策对于消费的刺激情况，日前季节性好转迹象不明显，刚需支撑一般，但市场对需求旺季成色预期不强。

二、10月供应预计回升，增幅在4.5%

10月份兰州石化有开工计划，盘锦北沥40万吨/年装置月初存停工情况，月中有开工计划。山东奥星石化白油加工量存减少情况。大连石化存停工计划。其余炼厂根据自身出货情况灵活调整加工量。10月份石蜡基产量方面从现有消息面来看，预计呈现增加趋势，增幅在4.5%。整体仍处于历史同期高位水平，预计同比增幅32%。供应增量预期下，基础油基本面预计10月份有所弱化。

三、10月份市场信心有待提升，炼厂库存预期低位运行

目前市场对旺季信心普遍不足，具体需求支撑力度也要看旺季成色，如果后期原料价格走势稳定，随着需求继续改善，预计基础油还将继续提升，但如若原料价格继续下跌或影响下游订单下达心态和开工恢复进度，在前景未明的情况下，终端谨慎备货，炼厂未完成销售任务，降价促销迎合市场，库存方面维持低位水平，在5-6万吨的水平上。另外10-11月份部分炼厂有冲刺年度销售任务的情况，预计价格依旧承压。

四、10月份市场业者心态谨慎

当前供需平衡仍偏向于供过于求，且下游需求未有好转迹象，仍需供应量方面的表现增加市场信心。在供大于求局面未逆转状态下，政策面刺激效果为明显，因此业者心态偏于谨慎。

五、市场预期

银十翻转，目前消息面释放的情况来看，概率较小，对于国庆节后的基础油价格表现，业者心态存疑。