导语：预计节后三元乙丙橡胶需求表现平淡，终端节前多按需补仓，供需基本面波动有限，另外，中间环节入市谨慎，多等待消息面指引， 三元乙丙橡胶市场或显僵持。

行情回顾

数据来源： 隆众资讯

近期，国内 三元乙丙橡胶价格窄幅震荡。国庆假期将至，市场寻买盘气氛转好，但终端对高价存抵触情绪，市场压价行为明显，部分牌号商谈重心有所下移。进口货源来看，部分牌号现货紧俏，供应面支撑尚存，市场报盘依旧坚挺。截止至收稿，J-4045市场主流在24000元/吨，较上月均价跌2.47%，部分牌号区域性价差仍存。

供应面波动不大，叠加消息面表现平淡，三元乙丙橡胶节后将如何演绎？

产能利用率处相对高位

数据来源：隆众资讯

周期内，吉化装置维持停车状态，国内其他装置均运行平稳，三元乙丙橡胶产能利用率预计在73.15%，行业产量预计在0.65万吨，较节前环比持稳。国内装置存在检修，部分牌号供应延续偏紧，供应面对市场存在支撑，三元乙丙橡胶价格维持相对高位。

国内供价坚挺 行业利润高位

数据来源：隆众资讯

据隆众数据显示，近期三元乙丙橡胶行业利润呈增长态势。由于原料需求端难有明显改善，市场出货压力较大，乙烯、丙烯价格均下跌。三元乙丙橡胶成本面持续走弱，叠加国内主流供价坚挺，三元乙丙橡胶行业利润涨至本年内高点。10月来看，国内生产企业主流供价维持高位，同时成本面难有大幅调整，三元乙丙橡胶行业利润水平较高。

利好有限 短期胶价难以上扬

综合来看，国内产出平稳，供应面变动不大，对市场扰动不明显。节后归来，业者陆续返市，且市场消息面表现平淡，需求面难有明显起色，持货商操盘情绪更趋谨慎，短期内供需双方延续僵持。隆众预计节后三元乙丙橡胶价格大稳小动，市场缺乏利好带动，需关注供需逻辑变化。4045M市场主流预计在22800-23000元/吨，512E市场主流预计在21500元/吨。