导语：九月成品油市场表现较差，并未出现“金九”行情，据隆众统计，9月份山东汽油价格累计下跌763元/吨，柴油市场价下跌499元/吨，降幅均较大，而进入10月份，山东市场开局良好，后期市场走势又如何呢？

原油带动 成品油价格较节前小涨

据隆众数据统计，截至10月9日，山东汽油价格为7527元/吨，较9月30日上涨132元/吨或1.78%；柴油价格为6629元/吨，上涨188元/吨或2.92%。但期间涨幅均不及原油，原油累计上涨5.20美元或7.22%。

 据统计，10月1日到7日山东汽油产销率分别为76%、117%、75%、88%、78%、67%和75%，柴油为58%、90%、78%、95%、75%、70%和78%。假期原油价格上涨，带动山东地炼汽柴油价格走高，但受制于需求不佳和物流不畅，汽柴油价格涨幅均远不及原油。假期期间地付出货相比寻常表现尚可，且期间亦有船单出货。因此库存方面，假期汽油增库不明显，柴油受裕龙产出影响增量稍微明显，汽油涨了不到一个百分点为26.98%，柴油涨了两个百分点至27.50%。

汽柴油裂解均跌至年内较低位置

而汽柴油与原油涨幅的不相匹配，亦导致了裂解价差的明显下跌。在10月8日当天，山东汽柴油与原油裂解价差均创年内新低，其中汽油与原油裂解价差为141元/吨，柴油为126元/吨。10月9日随着原油的大跌，汽柴油与原油裂解差均存小幅反弹，不过仍处年内偏低位置，其中汽油与原油的裂解差254元/吨，较去年同期低616元/吨，较十年均线低199元/吨；柴油与原油的裂解差235元/吨，较去年同期低592元/吨，较十年均线低502元/吨。

裂解价差作为简易的利润模型测算，可以预判炼厂的理论炼油利润处在相对较低的位置，近期亦有部分炼厂因利润不佳做出降量调整。

低裂解支撑 短期价格下跌空间较小

裂解差方面，汽柴油裂解差均存较大概率回升可能，主因当前点位实属偏低，且物流已恢复正常，炼厂低利润下保利润决心相对较强。

价格方面，需求未有实质性改善，尤其是汽油需求较节中下滑较大，且原油价格存下滑预期，不过炼厂减产和裂解较低较对价格形成较强支撑，预计未来一周汽柴油价格在低裂解支撑下价格下跌空间较小，仅在50-100元/吨。