【导语】随着天气转凉，农膜需求季节来临，企业订单陆续跟进，膜企开工逐步提升。棚膜自北向南逐步过渡，规模企业生产量逐步增多，其他中小型厂生产步入正轨。北方需求逐步进入旺季，企业平稳生产，南方需求逐渐好转，订单缓慢跟进，企业生产功能型地膜和白膜，后续双防膜订单逐渐跟进。10月份进入农膜传统旺季，开工低负荷逐步转向高负荷运行阶段，企业订单逐步积累，预计农膜价格或继续窄幅整理为主。

一、 农膜价格涨幅不及原料价格提升明显

近期，聚乙烯现货市场价格上涨，幅度在150-800元/吨。国内宏观政策陆续发力以及原油价格大幅反弹，生产企业出厂价节后归来纷纷上调，市场价格也随之上涨。截止上周，华北地区油制线型主流价格在8500元/吨，较节前价格+310元/吨。其中LDPE市场价格上涨最为明显，涨幅在600-800元/吨不等。由于政策利好频出，原油价格在国庆节期间上涨带动，叠加节后企业库存压力不大等多重因素影响，生产企业出厂价纷纷上调。贸易商受此影响报盘也有所上涨，市场存在一定炒作现象。LLDPE市场价格也有所上涨，但上涨幅度不及LDPE，LLDPE熔指1薄膜料较上周期环比+2.73%，其主流价格在8623元/吨。

反观农膜方面，农膜需求虽然进入旺季阶段，但由于农膜使用时间的延长，农户更换农膜频率减少，导致今年整体订单弱于往年。其中大蒜膜需求收尾，但个别企业接收到招标订单，订单较节前有所提升。棚膜方面需求集中，订单积累逐渐增加中，但较往年略偏弱。而节后虽然聚乙烯价格冲高后维持高位，农膜成本增加，但由于农膜订单不及往年，企业议价能力有限，加上市场观望情绪浓厚，农膜制品价格被动小幅上调。截止2024年10月10日，华北地区双防膜主流价格为9800-10300元/吨。区间范围变动不大，低端成交价格上涨100-300元/吨不等。

二、 棚膜利润震荡下行，企业压力明显

截止10月10日，棚膜利润较9月减少155.51元/吨，较8月减少233.78元/吨。假期回归，聚乙烯市场价格拉升，农膜成本虽然提升，但由于农膜订单累积不及往年，加上农膜企业数量较多，企业之间竞争激烈，企业议价能力较弱，且大部分企业对高价原料较为抵住，观望情绪较为浓厚，因此，在原料价格上涨幅度较大的背景下，农膜价格提升并没明显，大部分企业只是提升了低端价格，成交价格变动不大，利润仍偏弱运行。

三、 10月农膜生产集中期，制品价格或继续窄幅波动

需求：10月为农膜的传统旺季，订单有进一步增加预期，预计后期仍以PO膜、茂金属膜等高端膜订单为主，其他功能膜订单累积略差，部分中大型企业排产能达到半月以上。地膜方面，西北招标订单或继续释放，但生产日期不定。农膜开工将进一步提升，开机率达到年内峰值。但由于今年需求方面整体较往年偏弱，后期将逐渐释放，预计10月农膜整体开工提升10%左右。而企业对原料的需求有进一步增多预期，但因近期原料价格走势不明朗，企业对原料采购较为谨慎，按单采购为主，预计原料库存环比提升10%-18%左右。

原料：本周LLDPE停车装置较多，供应预计小幅减少，但是库存去化较慢，市场现货预计相对充足；下游农膜行业进入旺季，有持续补库预期，但是抵触高价；宏观面偏暖，主要是政策面利好有继续释放预期，底部支撑较强。所以下周LLDPE市场无明显驱动，但是支撑较强，预计高位整理，不排除谨慎推涨可能，华北地区熔指2线型主流或在8360-8550元/吨。

综合来看，预计下周聚乙烯下游各行业整体开工率+0.14%。随电商节到来，部分日化食品类包装及物流包装定制单提前采买，订单支撑下，开工或仍有提升。结合供应情况来看，下周新增部分计划停车装置，较本周检修量增加4.11万吨。综合来看，预计下周价格或震荡为主，仍有小幅上涨空间。农膜方面，今年的需求同比往年较少，多数企业反应出现供大于求的状况，原因是近年来农膜生产企业较多，彼此之间竞争较大，企业在农膜价格上不敢有大幅度变动，十月初聚乙烯市场价格持续上涨，部分企业农膜价格有小幅整理，总体变化不大。企业为了保持产品低价，更倾向于在聚乙烯价格偏低时适当囤货，储存维持半月左右生产的原料，综合看来，十月农膜价格受聚乙烯价格影响随行整理，受市场需求影响较大，企业大多谨慎观望为主。因此预计原料库存天数预计较本期略有增加，华北地区双防膜主流价格窄幅波动，在9800-10300元/吨。

隆众重磅推出聚乙烯下游周刊，涵盖整个下游的开工率、库存天数、订单天数、下游利润，数据详细明了，并且带着回归和预测。

另外各个需求品种也有详细数据分析和描述，有农膜、PE管材、PE包装膜、PE中空、PE注塑和PE拉丝。